这一次，美股散户没有抄底？

本周，美国科技股遭遇 4 月以来 " 最惨一周 "，纳指录得 4 月以来最差单周表现，标普 500 也一度跌破 50 日均线。

八家科技巨头市值合计蒸发约 8000 亿美元（约合人民币 56980 亿元），其中微软八连跌，是 2011 年以来最长连跌。

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美国科技股遭遇 4 月以来 " 最惨一周 "

隔夜，美国 11 消费者信心已降至逾三年来最低水平，美股应声跳水，随后美国政府停摆有望结束的消息刺激下，市场迎来 "V 型 " 反转，标普和道指转涨，但科技股拖累纳指仍收跌 0.21%。

周二是美股自 4 月 " 对等关税 " 以来最糟糕的一天，美股散户指数——散户青睐指数 ( The Retail Favorites Index ) 创特朗普关税日以来的最大跌幅，是标普 500 指数同日跌幅的三倍。（注：该指数为高盛编制、由非专业交易员大量持有的一篮子股票组成的指数，包含 Palantir、特斯拉等股票。）

与 4 月以来的 " 逢低买盘 " 不同，摩根大通的交易部门统计显示：散户交易者这次没有抄底。

该团队发现，受散户投资者高度关注的 "MEME 股 "、近期 IPO 以及尚未盈利的科技股，都已从近期高点回落。这些指数均较近期高点下跌超过 10%。这再次表明持续的买盘热潮正在减弱。

周五，美国知名金融博主和分析师布雷特 · 詹森发文称，美股中的 " 聪明钱 " 正逐渐放弃这轮上涨行情。

其表示：" 精明的投资者却变得越来越谨慎，在某些情况下甚至完全看空股市。"

但摩根大通策略师表示，散户资金的强劲流入有望支撑美国股市直至年底。这一预测基于的是过去十年股票基金资金流向的季节性规律。他们发现，在非美国大选年，平均资金流入量在 12 月及随后的第一季度通常较高。

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化工板块连续两日大涨

A 股这边，周四刚登上 4000 点，次日立马回调，以 AI 为首的科技板块继续充当 " 出血包 "。

本周，A 股上演 " 电风扇 " 行情，板块从存储芯、新能源轮动到氟化工、磷化工和有机硅。

周五，氟化工板块爆发，永太科技、多氟多等多股涨停；磷化工、化肥板块持续活跃，天际股份等多股涨停，板块连续两日大涨。

华宝基金化工 ETF、国泰基金化工龙头 ETF、富国基金化工 50ETF 和鹏华基金化工 ETF 均涨超 3%。

而化工板块 " 异军突起 " 的主要逻辑就是涨价预期强烈！

六氟磷酸锂价格从 7 月的 4.93 万元 / 吨飙升至 11 月 7 日的 11.9 万元 / 吨，涨幅达 141.38%，部分现货报价逼近 12 万元 / 吨。

" 一天一个价！" 的情况下，企业选择签订长协订单锁定产能。龙头企业天赐材料、多氟多等签订长期订单。如 11 月 6 日，天赐材料与中创新航、国轩高科签订长期供货协议，2026 — 2028 年合计供应 159.5 万吨电解液，对应约 20 万吨六氟磷酸锂需求。

对于六氟磷酸锂价格上涨的原因，多氟多分析，主要由下游新能源与储能产业需求爆发、供给端产能集中且扩产谨慎的供需矛盾及原材料价格波动共同推动；短期内，市场供应紧平衡状态可能持续至 2026 年，价格仍有上行空间。

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游资豪买，ETF 出货！

作为六氟磷酸锂 " 大户 " 的多氟多备受资金关注，周五股价涨停再创历史新高。

盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入 4.79 亿元并卖出 3.94 亿元，3 家机构专用席位净买入 4.38 亿元。游资方新侠席位净买入 9968.99 万元。

而 ETF 方面，细分化工指数是周五表现最佳的 ETF 指数，单日上涨 3.32%。

但资金选择获利了结，周五当日，跟踪细分化工指数的 ETF 就净赎回 2.3 亿元，近 5 日合计净赎回 4.81 亿元。

事实上，资金从 7 月就开始提前埋伏细分化工指数，7 月至今累计净流入额高达 163 亿元，带动相关 ETF 规模从 21 亿元一路飙升至 213 亿元。

目前跟踪细分化工指数的 ETF 有 4 只，分别是鹏华化工 ETF、华宝化工 ETF、富国化工 50ETF 和国泰化工龙头 ETF。

( 本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

目前国内头部六氟磷酸锂企业产能基本满产满销，并对明年第一季度的需求有乐观预期。如天际股份在业绩说明会上表示 " 很满 "，并预计明年第一季度大概率可能 " 淡季不淡 "。