10 月 23 日，南银法巴消费金融有限公司（以下简称 " 南银法巴消金 "）宣布推迟原定 10 月底发行的规模约 20 亿元的 2025 年第二期个人消费贷款资产支持证券，此时距离发行计划公布仅过去六天。这也是首次持牌消费金融公司发生过此类情况。
有市场分析认为，可能是监管端的窗口指导、市场端的环境变化叠加促成了此次发行的暂缓。
2025 年至今，共有中原消金、南银法巴消金、马上消金、海尔消金、宁银消金 5 家持牌消费金融公司发行 11 期 ABS 产品，总规模 159.63 亿元。
南银法巴消金此次推迟的 ABS 规模约为 20 亿元，其底层资产是个人消费贷款。
从成本角度看，ABS 确实是南银法巴消金成本较低的资金来源。其 2025 年发行的首期 ABS 中，B 档的票面利率为 2.12%，A 档的票面利率低至 1.96%。
而根据发行说明书，该计划底层资产的加权平均贷款年利率为 12.7%，利差达到 10% 以上。
融资计划突然生变，无疑将影响公司的资金周转。业内人士透露，" 近期部分消金公司接到监管窗口指导，消金公司或暂停发行 ABS 和金融债，已经获批发行但尚未发行的产品都将暂停发行。"
南银法巴消金近年来的业绩表现靓眼，2025 年上半年，其营业收入达 27.40 亿元，净利润为 1.43 亿元，分别同比增长 33.72% 和 98.61%。
在消费金融行业普遍追求线上化的大趋势下，南银法巴消金却以线下业务占比超 70% 的独特结构实现了高速增长。
其业务按模式划分为线上业务和线下业务两部分。线下业务为自营业务，通过城市业务部的自有客户经理团队为客户提供信贷服务。
线上业务即互联网业务，包含自营业务与联营业务。
南银法巴消金的核心产品主要有 " 诚易贷 " 和 " 购易贷 "。" 诚易贷 " 主要面向有稳定收入来源的中端客群，产品利率（单利）在 7.56%－23.40%。
子产品 " 极客贷 "、" 匠客贷 " 和 " 创客贷 " 分别为面向特定人群的细分产品。
截至 2024 年 6 月末，线下诚易贷余额为 293.65 亿元，在总贷款余额中占比为 66.76%。这一数据到 2025 年 6 月末进一步提升，南银法巴消金 " 诚易贷 "（线下）与 " 购易贷 " 组成的线下业务余额达 375.1 亿元，占总贷款规模的 70.1%。
另一方面，一些围绕南银法巴贷款的居间服务也在滋生。
在一份裁判文书中，一对天津的夫妻委托一家代理公司办理贷款，成功取得南银法巴消费金融的贷款 20 万元，双方约定贷款发放成功后，这对夫妻需要支付代理公司 3% 的服务费。
尽管南银法巴曾发布公告强调公司不与第三方进行合作，不收取任何费用，但裁判文书显示，南银法巴与代理公司存在联系。
在社交平台上，也存在大量中介公司的宣传，称可以代办理南银法巴的贷款。
这些中介机构的居间费用，如果计入借款人贷款的综合成本率，可能使借款人的综合成本率突破 24% 红线。
按照南银法巴近期发布资产证券计划的数据，其资产池的借款年利率在 20% 以下，加权平均利率为 12.85%。
如果叠加 5% 到 15% 的中介费，借款人的实际融资成本将显著上升。
