丨 2025 年 10 月 31 日 星期五 丨
NO.1 2025 年国家医保谈判在北京开启
10 月 30 日，2025 年国家医保谈判在北京开启。今年的国家医保谈判在延续医保目录常规调整机制的基础上，首次正式引入 " 商保创新药目录 " 机制，商保创新药目录主要纳入超出保基本定位、暂时无法纳入基本目录，但创新程度高、临床价值大、患者获益显著的创新药，推荐商业健康保险、医疗互助等多层次医疗保障体系参考使用。
点评：创新药研发成本高、周期长，但纳入商保创新药目录后，有助于提高创新药的可及性，加速创新药的商业化进程，提升企业盈利预期，从而增强资本市场对创新药企业的信心和投资吸引力。
NO.2 年满 13 周岁女孩将可免费接种 HPV 疫苗
10 月 30 日，国家疾控局等 7 部门联合发出通知，经国务院同意，将人乳头瘤病毒疫苗（HPV 疫苗）纳入国家免疫规划。自 11 月 10 日起，组织各地为 2011 年 11 月 10 日以后出生的满 13 周岁女孩免费接种 2 剂次双价 HPV 疫苗（间隔 6 个月）。
点评：HPV 疫苗纳入国家免疫规划对相关企业而言是重大利好，这一政策将显著扩大 HPV 疫苗的市场需求，尤其是双价 HPV 疫苗。政策的实施也可能加速其他疫苗企业对 HPV 疫苗的研发和生产布局，促进市场竞争和技术进步。
NO.3 长春高新前三季度净利润同比减少 58.23%
10 月 30 日，长春高新发布三季报，公司今年前三季度实现营业收入 98.07 亿元，同比下降 5.60%；实现归母净利润 11.65 亿元，同比下降 58.23%。其中，子公司金赛药业净利润同比下降 49.96%，子公司百克生物净利润同比下降 164.76%。
点评：这种业绩下滑可能引发市场对公司未来盈利能力和发展前景的担忧，如果公司能够及时采取有效措施改善业绩，如优化产品结构、拓展市场渠道、控制成本等，有望缓解市场担忧，稳定股价。
NO.4 同仁堂前三季度净利润同比减少 19%
10 月 30 日，同仁堂发布三季报，公司今年前三季度实现营业收入 133.08 亿元，同比下降 3.7%；实现归母净利润 11.78 亿元，同比下降 12.78%。第三季度，公司实现营业收入 35.39 亿元，同比下降 12.76%；实现归母净利润 2.32 亿元，同比下降 29.49%。
点评：在当前市场环境下，投资者通常会关注公司的业绩增长和稳定性，同仁堂业绩下滑可能引发投资者对公司未来盈利能力的担忧，但公司作为老字号品牌，具有深厚的文化底蕴和品牌价值，仍有望恢复增长，稳定市场信心。
NO.5 替尔泊肽前三季度销售额超越 K 药
10 月 30 日，礼来披露三季度财报，第三季度营收 176 亿美元，同比增长 54%，替尔泊肽两款产品合计销售额 101.03 亿美元，前三季度销售额 248.37 亿美元。根据默沙东发布的三季报，Keytruda 第三季度销售额 81.42 亿美元，前三季度销售额 233.03 亿美元。
点评：该事件标志着替尔泊肽距离登顶 " 药王 " 又近了一步，公司在资本市场上的吸引力可能会进一步增强，公司的成功也可能给同行带来竞争压力，促使整个行业加大研发投入，推动创新药的市场发展。
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