【10 月 10 日热门】
另外随着高位题材的相继退潮，创投概念正逐步获得更多资金的青睐，如参股摩尔线程的大众公用与联美控股均走出 9 天 5 板，参股长江存储的养元饮品 7 天 4 板，而合肥城建、联发股份、七匹狼等个股同样涨停。在市场缺乏明确领涨主线的背景下，创投概念有望作为过渡题材在短线博弈中反复活跃。
【后市分析】
站在市场整体的维度来看，虽然上周五高位股方向集体退潮，但事实上个股仍是涨多跌少，并且截至收盘暂无明显的恐慌情绪蔓延，故对于市场之调整，或可视为资金进行一次热点高低切轮动。展望后市，一方面科技与新能源方向的核心标的何时止跌依旧关键，另一方面能否在低位板块中决出新一轮的领涨核心同样值得关注。
【明日主题前瞻】
> 高端制造与战略新兴产业核心资源，机构称该行业正呈现供需两端共振格局
>SEMI 称存储领域未来 3 年设备支出总额将达 1360 亿美元
> 储能电芯企业订单已排至明年
> 微软数据中心资源困境料持续到 2026 年
> 小鹏汽车公布人形机器人姿势生成专利
>"Figure03" 人形机器人迎全面升级
【主题详情】
高端制造与战略新兴产业核心资源，机构称该行业正呈现供需两端共振格局
金力永磁公告称，预计 2025 年前三季度归属于上市公司股东的净利润为 5.05 亿元 -5.50 亿元，同比增长 157%-179%。平安证券研报指出，稀土价格回暖，公司毛利率同比提升。
德邦证券研报指出，稀土作为高端制造与战略新兴产业的核心资源，正呈现供需两端共振格局。一方面，我国通过配额管理与出口管制强化了产业链的战略主动权，确保资源向高端应用环节倾斜；另一方面，全球绿色转型与 " 双碳 " 目标持续推升镨、钕等关键元素需求，带动永磁材料等新兴应用快速扩容。在供给集中度提升与需求结构升级的背景下，稀土产业链的战略地位有望进一步巩固，为高端制造发展注入长期驱动力。
上市公司中，包钢股份主要产品涵盖钢铁、稀土精矿、萤石精矿、煤焦化工等品类。2024 年公司稀土、萤石销量为 41.98、67.38 万吨，同比分别增 20.99%、115.49%。北方稀土 25 年第二季度公司各材料产销量增长明显。稀土氧化物产量为 9430.15 吨，同比 +225%，销量为 9603.47 吨，同比 -10.46%；稀土盐类产量为 33694.91 吨，同比 -4.04%，销量为 32701.18 吨，同比 +38.7%；稀土金属产量为 12046.05 吨，同比 +8.4%，销量为 11068.01 吨，同比 +20.38%。
SEMI 称存储领域未来 3 年设备支出总额将达 1360 亿美元
据媒体报道，SEMI 最新报告称，预计 2026 年至 2028 年，全球 300 毫米晶圆厂设备支出将达到 3740 亿美元。这一强劲的投资反映了晶圆厂区域化以及数据中心和边缘设备对人工智能芯片需求的激增。 报告称，2025 年全球 300 毫米晶圆厂设备支出将首次超过 1000 亿美元，增长 7%，达到 1070 亿美元；2026 年投资将增长 9%，达到 1160 亿美元。其中，存储领域未来 3 年设备支出总额将达 1360 亿美元。
天风证券表示，AI 存储革命已至，" 以存代算 " 催生核心机遇，显著节省算力消耗加速 AI 推理，带动 SSD 需求增速高于传统曲线。建议关注存储模组厂商、存储芯片。
上市公司中，至纯科技主要为国内集成电路领域客户提供湿法工艺机台、高纯工艺设备及系统、电子材料、零部件及相关专业服务，公司半导体湿法设备可以用于 HBM 高带宽存储芯片的生产制造。科翔股份凭借长期从事高密度印制电路板研发、生产的技术积累，已经可以小批量生产部分普通密度规格的 IC 载板，包括微机电系统封装基板和存储芯片封装基板，主要应用于小型电子设备的传感器、存储器等。
储能电芯企业订单已排至明年
储能电芯的需求猛增，企业订单排至明年，项目中标规模也同比大幅增加。" 储能电芯‘一芯难求’，缘于全球需求爆发、供给端响应相对滞后等因素。全联并购公会信用管理委员会专家安光勇在接受采访时表示，今年以来国内储能需求超预期，新能源全面入市拉大峰谷电价差，储能项目商业价值凸显。
长城证券认为，2025 年成为储能行业价值重构元年，核心驱动力源于政策与市场双重变革。全球储能需求在新能源渗透率提升、储能系统成本价格下降双重驱动因素下同步爆发，国内外储能需求实现共振，带动板块进入新周期。
公司方面，派能科技是国内少数同时具备电芯、模组、电池管理系统、能量管理系统等储能核心部件自主研发和制造能力的企业之一。公司 2025 年上半年实现出货量 1328MWh，同比增长 132.57%，二季度出货量 927MWh，环比增长 131.17%，海外出货约占 6 成，其中海外工商业储能出货量大幅提升，占海外出货量比例约 30% 左右。鹏辉能源目前在储能电池领域拥有高安全 LFP 平台技术、长循环寿命平台技术等，基于各项先进技术生产的产品具有高安全、长循环、高能效优势。公司大储电芯 10 月排产率达 100%。南都电源大储在手未发订单约 7.8GWh，其中国内约 5GWh，海外约 2.8GWh。
微软数据中心资源困境料持续到 2026 年
微软数据中心短缺的持续时间将比该公司此前预计的更长，美国许多数据中心地区将面临物理空间或服务器短缺的问题。据了解该公司内部预测的人士透露，在明年上半年之前，Azure 云服务的新订阅在一些关键的服务器场中心受到限制，包括北弗吉尼亚和德克萨斯州。缺乏可出租给客户的服务器一直是云提供商反复关注的问题，微软、亚马逊和谷歌都描述了类似的限制，微软正在努力平衡其数据中心舰队的客户需求。
随着 AI 技术的迅猛发展，IDC 正加速向 AIDC（人工智能数据中心）转型升级，以适应日益增长的 AI 计算需求，提升资源利用效率。天风证券表示，AI 带动数据中心景气向上。借鉴海外经验，Deepseek 或将带动中国数据中心景气度上扬。2022 年 ChatGPT 横空出世，大模型的参数规模与对算力的消耗成正比，参数规模越大，对算力的需求越大。
公司方面，盛弘股份密切关注 AIDC 配储的相关方向，并且于 2025 年 6 月成立了 AIDC 事业部，在已有电能质量如 APF、SVG 等产品的基础上，着力调研和研发新产品来解决新需求。公司的工业配套电源产品可以广泛应用于数据中心 / 智算中心。科士达专注于数据中心基础设施领域，核心为阿里巴巴等客户提供数据中心电源及相关配套产品。
小鹏汽车公布人形机器人姿势生成专利
天眼查 App 显示，10 月 10 日，广州小鹏汽车科技有限公司申请的 " 人形机器人的姿势生成方法、装置、机器人、介质及产品 " 专利公布。摘要显示，本发明涉及机器人技术领域。
中信建投研报指出，特斯拉 Optimus 产业化加速，Figure 完成高估值融资，板块进入持续催化验证期，展望 Q4，继续坚定看多。当前 Optimus 三代样机发布及量产节奏指引积极，近期 T 链或将开启国内供应商交流考察，市场整体流动性宽松下，看好机器人重回科技成长配置主线。
上市公司中，恒立液压 2024 年年报显示，在 2 年的筹备期内完成了包括精密滚珠丝杠、行星滚柱丝杠、直线导轨等数十款产品的研发，且于 2024 年第二季度开始进行部分型号试制与方案验证。2024 年 9 月产线设备具备完整加工能力，公司与国内客户开展广泛对接送样，目前该项目已进入批量生产阶段。超捷股份表示，在人形机器人领域，公司可以提供多种紧固件、PEEK 材质产品，传感器基座及高精密机加工产品。目前已取得包括智元机器人等部分客户小批量订单。
"Figure03" 人形机器人迎全面升级
近日，人形机器人领域迎来重磅消息—— FigureAI 官宣全新一代 "Figure03" 于 10 月 9 日正式发布。这款被 CEOBrettAdcock 称为 " 迄今最强大的人形机器人 " 的产品，不仅凭借外观与功能的全面升级吸引业内多方关注，其上的编织物外衣和仿生充电的足部模组等新变化更是引爆行业话题。
值得关注的是，Figure 在今年 9 月完成了超 10 亿美元 C 轮融资，投后估值达 390 亿美元，充足的资金为其技术研发与产品量产提供了保障。Figure CEO BrettAdcock 更是明确表示，Figure 人形机器人成本已降低约 90%，计划未来四年内实现大规模部署，新工厂将具备年产 10 万台机器人的能力。华鑫证券林子健表示，Figure 是海外人形机器人领先厂商之一，其大规模投资建设数据采集中心充分说明人形机器人模型迭代仍需要海量现实数据训练，真实数据采集进度可以作为人形机器人主机厂评价指标之一，目前 Figure 整体进展处于行业领先地位，关注 Figure 链投资机会。
上市公司中，领益智造已为 FigureAI 机器人提供模切结构件、金属结构件、散热模组、软包结构件等产品服务。长盈精密在人形机器人领域的布局主要是在人形机器人的精密零组件产品上，例如关节齿轮、轴承等等，目前已经与 Figure AI 和北美人形机器人头部企业建立了合作关系，并已接到订单。
