本文来源：时代商业研究院 作者：孙华秋
来源 | 时代商业研究院
作者 | 孙华秋
编辑 | 韩迅
作为 A 股少有的存储芯片厂商，聚辰股份（688123.SH）在今年上半年交出一份怎样的成绩单？
8 月 23 日，聚辰股份披露 2025 年半年报。数据显示，今年上半年，聚辰股份实现营业收入 5.75 亿元，同比增长 11.69%；归母净利润为 2.05 亿元，同比增长 43.50%，呈 " 营收稳增、利润快增 " 的态势。
8 月 21 — 25 日，就收入结构、新兴市场拓展等问题，时代商业研究院向聚辰股份发函并致电询问。其工作人员在电话中回复称，目前公司暂时不方便接受媒体采访和调研。
【摘要】
1. 业绩重回升势。2023 年，受行业周期所影响，聚辰股份的营收同比下滑 28.25%，归母净利润同比骤降 71.63%。2024 年，得益于产品结构优化等举措推动，聚辰股份业绩显著回升，营收突破 10 亿元大关，创历史新高。
2. 产品多元化拓展。随着消费电子市场增速放缓，聚辰股份启动产品多元化战略：在工业级 EEPROM、音圈马达驱动芯片成功迭代的同时，推动 SPD、汽车级 EEPROM 及 NOR Flash 业务高速成长。
3. 聚焦业绩增长持续性。建议投资者重点跟踪聚辰股份核心产品的市场需求变化、车规级产品等新兴业务的客户拓展进度、行业周期波动对毛利率的影响，以及供应链稳定性等关键因素，以更全面评估其业绩增长持续性。
业绩重回升势
作为国内 EEPROM 领域的头部企业，聚辰股份于 2019 年成功登陆科创板，目前已形成存储类芯片与混合信号类芯片两大核心产品线，产品广泛覆盖存储模组、智能手机、汽车电子、工业控制、物联网、白色家电、通信设备和医疗仪器等多元化应用场景。
上市后，聚辰股份的业绩呈震荡上升态势。2023 年，受全球宏观经济波动、终端电子行业需求疲软及下游模组厂商库存策略调整等因素冲击，聚辰股份的营收同比大幅下滑 28.25% 至 7.04 亿元，归母净利润同比骤降 71.63% 至 1.00 亿元，业绩明显承压。
今年上半年，聚辰股份通过持续深化高附加值市场布局与全链条服务能力，核心产品矩阵实现突破，DDR5 SPD 芯片、汽车级 EEPROM 芯片及高性能工业级 EEPROM 芯片出货量同比大幅攀升，汽车级 NOR Flash 芯片成功导入多家全球头部汽车电子 Tier1 供应商，光学防抖（OIS）音圈马达驱动芯片则搭载行业主流智能手机厂商中高端机型实现商用。
产品端的突破直接反映在业绩层面。半年报显示，今年上半年，聚辰股份实现营业收入 5.75 亿元，同比增长 11.69%；归母净利润为 2.05 亿元，同比增长 43.50%，为历史同期最好成绩。
盈利能力方面，今年上半年，聚辰股份的毛利率为 60.25%，同比上升 5.55 个百分点，但较 2022 年的 67.03% 仍有一定的差距。
产品多元化拓展
作为全球第三大 EEPROM 芯片供应商，聚辰股份的业务根基深植于非易失性存储芯片领域，其核心产品 EEPROM 在智能手机摄像头模组等消费电子市场占据较大的市场份额。
随着消费电子市场增速放缓，聚辰股份启动产品多元化战略：在工业级 EEPROM、音圈马达驱动芯片成功迭代的同时，推动 SPD、汽车级 EEPROM 及 NOR Flash 业务高速成长。
聚辰股份在半年报中指出，受产品销量与单价变动的综合影响，公司来自消费电子领域存储芯片的收入和利润下滑较为明显，对公司经营业绩增长形成一定的压力。为增强抗风险能力，公司积极把握 AI 向智能终端设备渗透的发展机遇，WLCSP EEPROM 芯片在行业主要品牌的 AI 眼镜产品中取得大规模应用，有望成为产品线今后的重要增长引擎。
在存储模组配套芯片领域，大模型训练与推理对算力的迫切需求，推动 AI 服务器内存配置显著升级，一台主流 AI 服务器通常需部署超 20 根 DDR5 内存模组，数量约为传统通用服务器的 2 倍，为市场注入新的增长动能。
受益于 DDR5 内存模组渗透率持续提升，以及服务器、个人电脑市场需求释放，聚辰股份积极把握市场机遇，DDR5 SPD 芯片的销量与收入同比快速增长，成为驱动公司收入规模扩张与盈利能力提升的重要力量。
汽车电子是聚辰股份高可靠性存储芯片的核心应用场景。作为国内唯一可以提供成熟、系列化汽车级 EEPROM 芯片的供应商，聚辰股份已形成了较为完整的汽车级 EEPROM 芯片应用产品线。
公告显示，聚辰股份的汽车级 EEPROM 产品已广泛应用于汽车的智能座舱、三电系统、视觉感知、底盘传动与微电机等四大系统的数十个子模块，终端客户覆盖国内外主流汽车厂商。2025 年上半年，聚辰股份加速拓展欧洲、美国、韩国、日本等海外重点市场，汽车级 EEPROM 产品成功导入多家全球领先的汽车电子 Tier1 供应商，产品的销量和收入同比增长超 100%，并持续向汽车核心部件应用领域渗透。
为进一步夯实核心竞争力，2025 年上半年，聚辰股份的研发投入达 1.03 亿元，同比增加 2051.13 万元，创历史同期新高，为技术突破与产品迭代提供坚实支撑。
核心观点：聚焦业绩增长持续性
聚辰股份凭借对 EEPROM" 高可靠性 " 需求的深刻洞察，构建了覆盖消费级、工业级、车规级的全维度产品矩阵：消费级产品稳固现有优势地位，工业级产品实现关键技术突破，车规级产品加速放量成长。
不过，鉴于聚辰股份过往业绩存在一定波动，建议投资者重点跟踪其核心产品的市场需求变化、车规级产品等新兴业务的客户拓展进度、行业周期波动对毛利率的影响，以及供应链稳定性等关键因素，以更全面评估其业绩增长持续性。
（全文 2091 字）
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