营收增长乏力,盈利能力承压
从财务数据来看,一鸣食品 2025 年上半年的营业收入虽然实现了小幅增长,但增速明显放缓。与去年同期相比,营收增幅仅为 2.12%,而净利润的增长也仅达到 21.73%。这一表现反映出公司在市场拓展和成本控制方面仍存在一定的压力。
此外,公司的毛利率水平并未显著提升。根据财报显示,公司营业成本同比增加约 3.83%,而营业收入的增速未能有效抵消成本上升的压力,导致毛利率保持在相对稳定的水平。
门店数量减少,连锁经营面临挑战
一鸣食品的产品主要通过 " 一鸣真鲜奶吧 " 连锁门店进行销售,截至 2025 年 6 月底,在营门店总数为 1864 家,其中加盟店 1398 家,直营店 466 家。然而,较报告期初,在营门店的数量减少了 104 家,这表明公司在门店扩张和维护方面面临一定困难。
门店数量的减少可能影响公司的市场覆盖和销售增长。虽然公司计划在下半年建设大学、社区商业等特色门店模型,并优化现有门店的布局与品类结构,以提升整体盈利能力,但门店数量的减少仍可能对短期业绩造成一定影响。
区域市场集中,线上渠道增长缓慢
一鸣食品的收入主要集中在华东地区,上半年收入 12.08 亿元,占比 86.2%。相比之下,线上渠道收入比例仅占 4.15%,显示出公司在电商和 O2O 即时零售平台的拓展仍需加强。
尽管公司在电商中心围绕年度经营目标,将客户满意度建设作为核心驱动,推动线上业务精细化运营与品牌影响力提升,但线上渠道的增长速度仍显缓慢。公司计划深化与社区团购、O2O 即时零售平台的合作,扩大低温鲜奶及现制产品的线上覆盖面,同时推出适合线上销售的新品组合与礼盒装,以期在下半年实现突破。