獐子岛本次发行对象为海发集团，海发集团是其实际控制人大连市国资委控制的企业。海发集团通过盐化集团间接持有公司 15.46% 股份。海发集团参与认购本次向特定对象发行 A 股股票为上市公司与实际控制人控制的其他企业之间的交易，构成关联交易。
海发集团由大连市属国企海洋产业相关资源整合而成，聚焦海洋渔业、海洋化工、海洋盐业三大主业板块，逐步培育海洋生物医药、海洋文化旅游以及海洋新能源等新兴海洋经济产业板块。2024 年海发集团实现营业收入 6.02 亿元，净利润 0.26 亿元；今年第一季度实现营业收入 5178.53 万元，净利润 -2914.99 万元。
獐子岛在公告中称，本次发行前，盐化集团持有獐子岛股份 1.1 亿股，持股比例为 15.46%，为上市公司的控股股东。本次发行完成后，假设按发行数量上限 1.69 亿股计算，海发集团将持有上市公司 19.19% 的股份，盐化集团直接持股比例将变更为 12.5%，海发集团直接及间接持有公司股份比例将变更为 31.69%，公司控股股东将由盐化集团变更为海发集团，实际控制人仍为大连市国资委，不会导致公司控制权发生变化。
2022 年末、2023 年末、2024 年末和 2025 年 3 月末，獐子岛资产负债率分别为 94.84%、94.71%、95.76% 和 95.80%，资产负债率居高不下。
獐子岛表示，本次募集资金到位后，一方面有利于公司补充营运资金，满足业务发展需要，缓解公司经营活动扩展的资金压力，进一步提高公司的综合竞争力，确保公司业务持续、健康、快速发展；另一方面有利于公司优化资本结构，降低资产负债率，提升盈利水平，推动公司业务持续健康发展。本次发行将增强上市公司资金实力，增强公司核心竞争力、市场影响力和抗风险能力。
最近三年，獐子岛营业收入呈下滑趋势，且净利润波动幅度较大。2022 年至 2024 年，獐子岛营业收入分别为 20.21 亿元、16.77 亿元、15.83 亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为 393.65 万元、858.82 万元、-2191.26 万元。今年一季度，獐子岛实现营业收入 4.1 亿元，净利润 -156.13 万元。獐子岛表示，若市场开拓不及预期或下游行业发生重大不利变化，将直接影响公司的盈利能力，公司将面临业绩持续下滑甚至持续亏损风险。
同时，獐子岛常年背负大额抵押贷款。2022 年末、2023 年末、2024 年末和 2025 年 3 月末，獐子岛的资产负债率分别为 94.84%、94.71%、95.76% 和 95.80%。截至 2025 年 3 月末，獐子岛短期借款及一年内到期的非流动负债 19.24 亿元。
二级市场上，截至 5 月 23 日午间收盘，獐子岛跌 0.97%，报 4.07 元 / 股，总市值 28.94 亿元。
