8 月 20 日，物理 AI 营销领军企业趣致集团（00917.HK）披露 2026 年中期业绩公告。数据显示，报告期内集团实现总收益 8.27 亿元，同比增长 22.2%；净利润同比增长 30.3%，净利润率较上年同期提升 1.2 个百分点至 20.2%，实现了营收、利润的同步双位数增长。
这份成绩单的核心亮点并非单纯的规模扩张，而是 AI 产品商业化迅速、业务结构优化与运营效率提升带来的 " 增收又增利 "：期内毛利同比增长 27.1% 至 4.90 亿元，综合毛利率提升 2.3 个百分点至 59.3%，三项费用率降至上市以来半年度最低水平，AI 驱动的高毛利业务已经成为集团增长的核心引擎。
增收增利背后：业务结构优化与效率提升双驱动
趣致集团此次中期业绩的增长质量，首先体现在利润增速跑赢营收增速的剪刀差上。
报告期内，集团总收益同比增长 22.2% 的同时，毛利增速达到 27.1%，综合毛利率从去年同期的 57.0% 提升至 59.3%，这一变化的核心原因是高价值的 AI 互动营销服务渗透率提升，以及存量终端运营效率的改善。
与此同时，费用端的效率优化进一步放大了利润弹性。报告期内集团销售费用、研发费用、管理费用合计 2.97 亿元，合计费用率从去年同期的 40.7% 下降至 35.9%，创上市以来半年度新低。其中销售费用率从 25.5% 降至 22.4%，管理费用率从 3.7% 降至 3.1%，AI 能力对重复性人工执行、运维环节的替代，已经直接体现在人效与资产运营效率的提升上。
截至报告期末，集团现金及银行结余为 16.14 亿元，较 2025 年末增加 1.08 亿元，流动资金充裕，财务结构保持稳健。
AI 互动营销业务首度单列：翻倍增长撑起高毛利增长极
此次中期业绩中首次独立列示的 AI 互动营销业务，是趣致集团增长结构优化的最直观体现。
报告期内，AI 互动营销收入达到 1.32 亿元，同比大增 101.9%，占集团营销收入的比重提升至 18.2%；使用该项服务的客户数同比增长 96.2% 至 51 家，在 236 家品牌客户中的渗透率达到 21.6%，收入增速与客户增速近乎同步翻倍，印证了集团 AI 产品商业化落地的高执行速度与强劲的客户转化能力。
更值得关注的是该业务的盈利质量：AI 互动营销服务的毛利率达到 93.3%，较上年同期提升 2.4 个百分点，已经接近纯软件业务的毛利水平。这一数据的背后，是集团交付形态的根本性变化：依托全感物理 AI 智能体体系中的 Q-Gen 生成式空间叙事引擎、Q-Sense 全感多模态交互引擎，内容生成、场景交互、用户反馈沉淀等环节已经全面实现 AI 原生化，线下终端升级为具备环境感知、用户理解、内容生成能力的智能体，边际交付成本大幅下降，规模化复制的利润弹性充分释放。
从客户价值维度看，在集团 29 家大客户数量保持稳定的前提下，来自大客户的平均收入从 1620 万元增长至 1900 万元，同比增长 17.6%。AI 互动营销服务让品牌方获得的不再是单次曝光数据，而是可追踪、可复用的用户行为资产，合作模式也更多地从单次项目投放转为年度常态化运营，直接拉动了单客价值的提升。
第二增长曲线：物理 AI 娱乐出海，打开长期天花板
在 AI 互动营销主业稳步增长的同时，趣致集团正在基于全感物理 AI 智能体的技术积累，培育第二增长曲线——物理 AI 娱乐业务。
报告期内，集团已经在新加坡设立业务主体并取得当地经营牌照，将打造融合裸眼 3D、多人协同、实时交互、沉浸式内容体验的物理 AI 娱乐空间。同时，集团也将迪拜、澳大利亚等海外高价值消费市场纳入战略部署范畴，不断增强全球化服务能力。
这一布局的本质，是集团物理 AI 能力从品牌营销场景向更广义的线下消费体验场景延伸，商业模式的天花板被进一步打开：从服务 B 端品牌方的营销需求，延伸至直接面向 C 端消费者的体验付费场景，长期增长空间得到进一步拓展。
从此次中期业绩的表现来看，趣致集团已经跑通了 " 技术投入 - 商业化落地 - 利润释放 " 的正向循环，物理 AI 在消费场景的商业化价值已经得到财务数据的充分验证。随着 AI 互动营销渗透率的持续提升、海外娱乐业务的逐步落地，集团的长期增长确定性正在进一步增强。
