11 月 13 日，A 股三大指数集体回调，行业板块多数收跌，白酒板块逆势走强，Wind 白酒指数当日涨 0.78%。不过，由于前期调整较大，本周 Wind 白酒指数累计下跌 1.22%。
从白酒个股表现来看，ST 椰岛周涨 14.44%，皇台酒业周涨 11.81%，古井贡酒周涨 6.66%；洋河股份周跌 5.23%，口子窖周跌 4.38%，金徽酒周跌 4.02%。券商研报认为，白酒去库出清持续，相对价值凸显。
此外，近期多家酒企举行了三季报业绩说明会，金种子酒董事长对 " 华润进入后四年公司持续亏损 " 做了最新回应。
酒企报表出清已接近尾声，Wind 白酒指数周跌 1.22%
11 月 13 日，A 股三大指数集体回调，收盘沪指跌 0.59%，收报 3634.35 点；创业板指跌 3.32%，收报 2426.08 点。行业板块多数收跌，消费类板块涨幅居前，其中白酒板块逆市走强，收盘 Wind 白酒指数上涨 0.78%。不过，由于周三跌幅较大，Wind 白酒指数本周累计下跌 1.22%。
具体白酒个股而言，ST 椰岛周涨 14.44%，皇台酒业周涨 11.81%，古井贡酒周涨 6.66%；下跌阵营中，洋河股份周跌 5.23%，口子窖周跌 4.38%，金徽酒周跌 4.02%，舍得酒业周跌 3.83%，老白干酒周跌 3.26%。
国盛证券研报指出，白酒去库出清持续，相对价值凸显。三季报收官后进入业绩说明会窗口期，近期山西汾酒业绩交流明确公司产品价盘、终端动销、消费基本盘稳健扎实，目前白酒行业深度调整周期把 " 稳价盘、去库存、提动销 " 作为重点工作推进落地，产品端依托金字塔结构、渠道端依托数字化实现从过去以打款进货为核心激励切换为以终端真实开瓶为奖励标尺，同时拓展年轻化、国际化等增量布局，龙头酒企把渠道健康与库存去化置于短期报表增长之前，良性发展有望穿越周期实现稳健突破。
白酒当下报表出清已接近尾声，龙头酒企持续定调良性发展已进一步夯实渠道健康基础，后续报表有望逐步匹配动销，后续核心变量在于需求边际修复，板块当下有望迎来 " 基本面筑底企稳 + 估值与筹码底 + 防御风格受益 " 三重共振，2027 年春节旺季动销顺势改善、茅台批价上抬有望顺利验证，白酒板块配置价值持续凸显。行业加速分化下，依旧建议从出清领先、动销良性、份额提升、价格积极四方面优选优质龙头。
金种子酒董事长回应 " 华润进入后持续亏损 "
近日，金种子酒举行 2026 年第三季度业绩说明会，有投资者提问：华润进入金种子酒已 4 年多，公司持续亏损，华润赋能主要体现在哪些方面？
对此，金种子酒董事长靳健回应称，华润赋能重点在公司治理方面，进一步推动精细化治理、合规建设、制度完善等方面改革提升；在业务合作方面，打造符合啤酒销售场景的光瓶酒系列，借助啤酒渠道快速推动市场终端覆盖及产品动销；在与啤酒的销售协同上通过联合促销，与华润其他业态进行深度合作，如终端用户维护金种子产品进入华润系企业的采购目录，并在华润系企业内部拓展内购，助推金种子产品整体销售。
金种子酒三季报显示，公司 2026 年前三季度营收约 3.13 亿元，同比减少 50.19%，其中第三季度贡献营业收入 7678.56 万元，同比下降 46.82%；同期，公司归母净利润为亏损 9855.04 万元，其中第三季度单季度净利润为亏损 3371.16 万元。
值得注意的是，2022 年至 2025 年，金种子酒归母净利润分别为 -1.87 亿元、-0.22 亿元、-2.58 亿元、-1.99 亿元，四年亏损超 6 亿元，而华润系背景的高管已在 2025 年全部离职。对于战略调整的金种子酒而言，当务之急是尽快盈利，走出亏损。金种子酒董事长靳健在业绩会上回应称，目前省内基地市场建设是做强基本盘的重要抓手，公司加强阜阳市场深耕、核心市场攻坚，优化产品结构，创新营销模式，数字化赋能、加强两支队伍建设，推进厂商店一体化建设等重点举措，份额稳中有升。
面对安徽白酒市场激烈的竞争，公司在省外拓展上有什么进展？金种子酒董事长靳健表示，省外市场重点聚焦环皖区域布局发展，有序推进。公司在省外市场拓展上，目前侧重于现有经销体系的优化，通过品牌辐射、区域影响、消费习惯等维度，聚焦省外重点区域市场及核心客户进行市场深耕，同时公司也在逐步探索新零售业务，通过平台化合作的业务推进，提升公司产品在省外市场的品牌传播及产品覆盖。
国海证券研报指出，金种子酒的中端酒在低基数下恢复增长，高端及低端酒仍明显承压。 渠道改革持续推进，经营改善仍待验证。公司探索超级合伙人模式，精选省内高质量终端，集中渠道资源或可减少低价竞争。公司上半年出库提货比超过 100%，库存有所去化；9 月新任董事长履新，后续经营举措及执行效果值得关注。但金种子酒当前收入及现金流仍有压力，经营改善需进一步跟踪核心产品销售、终端价盘及渠道回款。
每日经济新闻
