据格隆汇梳理，野村研究员 Yujiro Goto 发布日元盘中点评报告。
核心判断逻辑：美元兑日元受美国 CPI 上行、美联储加息预期升温推动，在 159 上方运行，日本财务省外汇高官三村发表口头干预言论，短期或约束汇价上行空间，但若无美方配合，干预效果持续性有限。
日本央行内部政策意见分化，审议委员浅田因消费疲软，倾向于 12 月维持利率不变；但整体来看，消费者信心修复、10 月 CGPI 通胀走高，能源涨价存在第二轮传导风险，野村维持 12 月及 2027 年 3 月加息的基准预判，加息风险高于降息风险。
资金端日本投资者净卖出海外股债，外资净买入日本长期债券。
关键数据：10 月 CGPI 同比 7.1%，前值 6.8%，预期 6.5%；石油煤炭产品同比贡献提升 0.27 个百分点；日本投资者净卖出外国股票 643.9 十亿日元、净卖出外国长期债券 537.6 十亿日元，外国投资者净买入日本长期债券 1.371 万亿日元。
风险提示：美联储加息预期进一步升温，推动美元兑日元继续上行；日本消费持续走弱，推迟加息节奏；口头干预效果不及预期，触发实质性外汇干预；能源价格回落削弱通胀传导压力。
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