相比德系品牌，通用汽车则经营数据稳健，盈利处于高位。期内，该公司营收 500.15 亿美元，同比增长 2.9%；息税前利润达 41.06 亿美元，同比增长 21.6%，利润率 8.2%，汽车业务自由现金流创下四年新高。充足的现金流，也让通用汽车落地股东回报相关规划，董事会批准了 200 亿美元股票回购计划，资本市场信心得到稳定。
" 几大老牌车企近几年一直未能走出低迷态势。" 在业内人士看来，过去二十多年，中国市场对于海外巨头而言不只是一个销售市场，更是低成本、高回报的利润 " 放大器 "。在黄金时期，依托成熟的合资体系，其不需要承担全部建厂、研发的高额投入，依靠品牌溢价、稳定的渠道，便可获取丰厚的投资收益，" 而现在，高毛利的中国市场正被国产新能源结构性替代，欧美市场靠价格下探换来的增长有限，填不满这个窟窿。"
中国市场仍是跨国车企当前面临的主要压力来源。第三季度，奔驰中国市场下滑幅度最为明显，单季交付 8.68 万辆，同比下降 31%；宝马在中国市场交付汽车 11.44 万辆，同比下降 24.8%；大众汽车中国市场交付 40.58 万辆，同比下滑 38.5%，电动车型交付同样明显回落，中国业务持续拖累集团盈利。不仅如此，日产此前公布的产销数据显示，今年 4 月至 9 月，在华销量为 18.29 万辆，同比下降 45.5%。
鉴于前三季度利润压力不断加大的态势，多家跨国车企选择调低全年预期。在 11 月 4 日的公布第三季度财报中，宝马年内第二次下调年度盈利指引，将 2026 财年汽车业务息税前利润率指引从 1% 至 3% 直接下调至 -0.5% 至 0.5%，逼近盈亏线。财报显示，第三季度宝马汽车业务息税前利润为 9.01 亿欧元（约合人民币 67 亿元），同比下滑 39.7%，营业利润率跌至 3.4%。
大众集团同样下调 2026 年业绩指引，预计全年交付量同比下降 3%-7%；前三季度账面营业利润同比跌 98.7%，并计提约 10 亿欧元中国资产减值。奔驰前三季度营业利润同比下降 42%，乘用车销售回报率降至 2.5%，并已对在华合资投资计提 7.04 亿欧元减值。此外，日产汽车下调全年销量预期至 315 万辆。
前三季度，奥迪在华销量同比下滑 24.5%。由于主力燃油车终端大幅让利、高利润车型份额下滑，增量多为低毛利入门车型和尚处在投入期的纯电产品，来自中国业务的财务收益跌去九成，至 3800 万欧元，去年同期为 3.86 亿欧元。值得留意的是，在三季度财报发布前，奥迪宣布在华品牌分治方案：一汽奥迪运营四环品牌，上汽奥迪聚焦 AUDI 字母标纯电品牌。
" 公司在华业务已经历多轮冲击。" 奔驰高层直言，旗下高端车型销量的持续低迷超出预期，奔驰正在全面审视并重新规划市场规模和战略。奔驰在其三季度财报电话会上表示，大幅提升在中国的本土化采购比例，将是新计划的一部分。
大众集团 CFO 兼 COO 阿诺安特利茨（Arno Antlitz）在财报发布会上表示，大众必须加快转型节奏，否则中国业务将面临无法盈亏平衡的风险。
