图源：视觉中国
蓝鲸新闻 11 月 11 日讯（记者 翟智超）存储市场的新一轮涨价，正以一种不太对称的方式展开。
近日，多位存储行业人士向蓝鲸科技记者透露，部分头部企业已向渠道商口头告知企业级颗粒的涨价意向，提价函尚未正式下发，但渠道端的价格已经先动了起来。
记者走访代理渠道，多位代理商证实了上述涨价信号。海力士代理商袁先生告诉记者：" 每天都在涨 "。他观察到，二手盘回收价格一直在往上走，并带动整体报价上行；价格调整的路径则是省代每周调价，代理产品价格再往下传，" 我们跟着调 "。
不过，三星代理商李明（化名）提醒记者，这轮涨价并不是全品类普涨：涨价主要集中在 DRAM 合约端和企业级 SSD 原厂 / 渠道端，并非消费级 NAND 的全面跟涨。" 大头还是算力中心，基层反馈的需求其实一般。"
由于涨价先集中在 DRAM 合约端和企业级 SSD 环节，这轮价格从原厂往外传时，首先抵达的不是终端消费者，而是夹在中间的制造企业和模组厂商。李明补充说，这些厂商是原厂涨价的第一道承接方，在产业链中的位置不同，感受和压力也明显不同。
DRAM 续创新高，NAND 动力减弱
南亚科在 2026 年 10 月初再度通知客户上调 DRAM 合约价格，最高涨幅达 20%，打破了市场此前对新增产能可能改变供需格局的预期。进入 10 月，通用型 DRAM 价格继续走高。DRAMeXchange 统计显示，10 月 DDR 8Gb（1Gx8）平均合约价达到 27.5 美元，较 9 月的 26 美元上涨 5.77%；与 2016 年 6 月统计启动时的 2.9 美元相比，已涨至约 9.5 倍，部分产品价格创下近十年新高。
这轮涨价难以用常规供需框架解释，关键在于原厂产能配置发生了结构性位移。金元证券分析师赖先生向记者表示，" 三星、SK 海力士、美光等原厂将先进产能优先投向 HBM、服务器 DDR5 和企业级 QLC SSD，传统消费级 DRAM 和部分 NAND 的供给因此被间接压缩。"
德明利副总经理兼 CTO 范云松的解释更为具体。他在接受媒体采访时表示，HBM 对 DRAM 价格的推升并非简单的情绪传导，而是一条由晶圆产能物理性挤出铺就的链条：生产每比特 HBM 所消耗的晶圆产能约为标准 DRAM 的三倍，原因在于芯片面积更大、堆叠工艺更复杂，且良率损耗贯穿全程。
TrendForce 的数据量化了这一 " 挤出 " 程度：三大原厂 HBM 晶圆投片占 DRAM 总投片量的比重，从 2025 年底的约 18% 升至 2026 年底的 22%；而 HBM 位元供给占总 DRAM 位元供给的比例，同期仅从 8% 升至 9%。赖先生进一步指出，" 近四分之一的晶圆被配置到了只产出不到十分之一位元供应的产品上，通用 DRAM 的供给缺口因此不是需求放缓能够自然弥合的。"
供给端何时松动，业内判断仍偏谨慎。袁先生直言：" 厂家产能排到 2028 年，短期新增产能难以扭转当前由产品结构造成的缺口，涨价预期仍在延续。"
在这一结构下，企业级与消费级市场的分化进一步放大。TrendForce 2026 年 10 月 30 日发布的报告显示，北美客户积极追单、普遍接受涨价，2026 年第四季度企业级 SSD 合约价续涨 15% — 20%。不过报告同时指出，中国市场因 AI 营收贡献有限、GPU 供应偏紧，对报价存在抗拒，多空拉锯下价格 " 仍然续涨 "，但阻力已在累积。
NAND 侧的分化更为直观。根据 DRAMeXchange 的 2026 年 10 月合约价统计，通用型 MLC NAND（128Gb）均价环比持平；SLC NAND 仍有 5% — 10% 的结构性上涨，但已不是全面普涨。华强北某存储销售人员向记者表示，" 消费级闪存产品的涨价动力在减弱，渠道市场甚至出现价格松动。"铠侠在最新财报中则给出偏谨慎的判断：NAND 价格的上涨趋势可能在 2027 财年停止，其 NAND 平均售价环比涨幅已从 2026 年第二季度的约 70% 骤降至第三季度的约 20%。
存储涨价，模组厂先拿不到货
这轮存储涨价中，模组厂感受最直接。它们真正难的并不是 " 价格太高 "，而是 " 根本拿不到足够的量 "。十铨科技 CEO 陈庆文在 2026 年 11 月业绩说明会上说得很直白：" 我们有合同，但无法获得足够的供应量，因此不得不进入现货市场，支付更高的价格来获取所需物资。"
问题出在原厂的配给方式上。袁先生表示，" 配货时先看客户等级和合约体量，中小模组厂拿不到稳定的企业级货源，只能到现货市场高价补料，而成品端提价又跟不上成本上涨；目前新盘市场放货很少，官换、拆机、翻新居多。"TrendForce 的分析也印证了这一结构：原厂优先配货给高毛利客户，模组厂货源日益稀缺，被迫转向高利润市场；OEM 厂商积极备货，但实际取货受限。
渠道端的分化更直观。现货与合约价差把中小渠道商推入价格倒挂。记者走访华强北时看到，16G DDR5 内存条市场报价大多在 1600 元，而同期 16GB 消费级模组的平均合约出厂价已达 2000 元。没签长期合同的渠道商按现货溢价拿货，成本远高于柜台成交价。多位商家反馈，10 月门店销量下滑 30%，部分前期备货较多的商户已主动下调出货价。
手机厂商面临的是另一套压力。Counterpoint 测算，DRAM 与 NAND 合计占手机物料成本的比例，从 2025 年一季度的 13% 升至 2026 年二季度的 49%。小米 2026 年一季度手机毛利率降至 10.1%，同比减少 2.3 个百分点，经调整净利润同比下降约 43%。小米总裁卢伟冰在财报会上提到，内存容量越小的品类，成本压力反而越大，部分小容量品类成本上涨约十倍。入门级机型因此首当其冲：存储成本占比更高，向消费者转嫁价格的空间更窄。
PC 产业链则同时承受量和价两个方向的挤压。IDC 数据显示，2026 年第三季度全球 PC 出货量 6270 万台，同比下降 20.1%；惠普出货量下降 30.9%，戴尔下降 25.0%，联想下降 22.6%，前五名厂商无一增长。"存储芯片在 PC 物料成本中占比本就不低，涨价直接压薄整机利润，消费端对提价接受度有限，出货收缩又反过来放大单位成本负担。PC 厂商的应对带有防御性：与内存制造商签署长期供应协议锁定货源，同时把重心向企业级业务偏移，用 B2B 的稳定性对冲 B2C 萎缩。" 赖先生表示。
