近日，作为全国首家 "A+H" 上市农商行——重庆农村商业银行（下称 " 重庆农商行 "，股票代码：601077.SH、03618.HK）发布 2026 年第三季度报告，延续了其近年来一以贯之的稳健底色。今年前三季度，该行实现归母净利润 115.34 亿元，同比增长 7.86%，已是连续第八份财报期维持归母净利润同比正增长；与此同时，成本收入比进一步下行，净息差企稳回升，规模、盈利、资产质量同向改善的 " 量价险 " 平衡模式，越来越清晰。
业绩 " 稳 " 字当头，盈利与质量同向改善
2026 年前三季度，重庆农商行实现营业收入 234.93 亿元，同比增长 8.47%；其中利息净收入 201.61 亿元，同比增长 12.95%，成为收入增长的主要引擎。利润端，前三季度实现归母净利润 115.34 亿元，同比增长 7.86%。扣非后归母净利润 115.82 亿元，同比增长 8.49% ——剔除非经常性损益后增速反而更高，表明这份增长并非靠一次性因素撑起，内生性较强。
把时间轴拉长，这份稳健更显厚重。自 2021 年以来，该行发布的 23 份业绩报告归母净利润平均增速达 6.67%。除 2024 年一季报外，其余 22 份业绩报告的归母净利润同比均实现正增长。与之相匹配的是回报股东的长期承诺：2020 年以来，该行现金分红比例始终保持在 30% 左右，在区域银行中并不多见。同时，2026 年三季报显示，该行年化加权平均净资产收益率 10.97%，是目前 A 股上市银行中少见的仍维持在 10% 以上的银行。
资产质量则是其业绩的底色。截至 2026 年 9 月末，该行不良贷款余额 87.84 亿元，不良贷款率 1.05%，较上年末下降 0.03 个百分点；拨备覆盖率 353.00%，保持较高安全边际。
区域禀赋叠加 " 三种新动能 "，地缘优势升级为生态优势
重庆农商行的稳健，离不开区域经济优势。当前，重庆正处在新旧动能转换的关键期，成渝地区双城经济圈建设、"33618" 现代制造业产业集群建设等加速推进，为该行优质资产扩面增量提供了有利环境。在此基础上，重庆农商行致力于将农商行传统网点地缘优势，整合升级为更深、更精准的生态服务优势。为此，该行于 2025 年上半年提出并深耕 " 数字驱动、产业链动、场景圈动 " 三种新动能。
数字驱动方面，深化 " 业、技、数 " 融合，支撑营销、风控和生产流程重构，更好地赋能员工、赋能决策、赋能和服务客户。产业链动方面，通过产业链综合服务批量获客、稳固存量、拓展增量、控制风险，并以专业的金融方案及非金融增值服务为产业发展赋能。场景圈动方面，以 " 渝快荟 " 社区商业为出发点，丰富多元化金融服务场景，并串珠成链，推动从金融网络经营者转变为场景生态运营商，实现银行与客户的价值共生。
重庆农商行表示，" 三种新动能 " 改革是该行立足长远、布局全局的长期性、系统性、战略性工程。依靠新理念、新模式、新技术、新组织，重庆农商行正在重塑经营逻辑、服务模式、技术体系和组织机制，形成与新质生产力发展相适应的金融供给能力，倾力打造科技型、产业型、生态型世界一流农村商业银行。
精细化管理成效初显，成本收入比下行与息差企稳并行
向管理要效益，重庆农商行精细化管理成效持续显现。前三季度，该行业务及管理费 60.26 亿元，同比仅增长 2.28%，其中其他一般及行政开支同比下降 7.46%，成本收入比 25.65%，较上年同期下降 1.55 个百分点。这一比例低于行业平均数，在 A 股上市银行中处于中下游。
负债端成本的改善，是另一个被低估的亮点。上半年该行负债成本率同比下降 30BP，有效对冲了资产端收益下行的压力；前三季度净利息收益率 1.63%，较上年同期回升 0.04 个百分点，净息差在波动中实现企稳回升。
站在更长的维度看，重庆农商行已为后续发展预留了充足空间。按照《重庆农村商业银行 2026 — 2028 年资本规划》，该行将坚持内源性补充为主、外源性补充为辅，未来三年拟发行资本债券不超过 200 亿元，以充足资本为业务发展保驾护航，为其在行业周期中保持稳健、实现可持续发展提供坚实支撑。
