标普 500 指数和道琼斯工业平均指数也大幅下挫，三大股指均创下 2025 年 4 月特朗普宣布 " 解放日 " 关税政策以来最大单日跌幅。
引发市场恐慌的直接导火索，是民主党在美国中期选举中取得重大胜利后，投资者开始重新评估 AI 产业高速扩张面临的政策风险。民主党在国会及多个州取得优势，令市场担忧，更严格的 AI 监管和地方层面对数据中心建设的限制，可能延缓美国 AI 基础设施投资进程。
英伟达、AMD 等芯片股遭遇猛烈抛售，数据中心运营商、云计算基础设施企业以及电力设备供应商同步重挫。此前支撑美股持续创新高的 AI 交易，正面临从政策风险到资本回报率的多重考验。
芯片股成为当天跌幅最惨重的板块之一，费城半导体指数暴跌 12.25%，触及六个多月低点。
投资研究机构 SimCorp 全球投资决策研究主管 Melissa Brown 表示，部分新当选的国会议员和州长正在寻求放缓 AI 基础设施开发速度。尽管完全叫停建设的可能性不大，但任何进度放缓都可能引发市场担忧，因为 AI 产业的增长故事在很大程度上依赖配套基础设施的快速扩张。
瑞银分析师估计，美国 2028 年预计新增的数据中心容量中，约 30% 可能受到潜在建设暂停的影响。这一预测凸显了政策变化对 AI 基础设施投资的潜在冲击。
除了政策风险，AI 产业此前积累的估值压力和融资隐忧，也在此次抛售中集中释放。
过去一年，投资者围绕 AI 算力需求持续追捧芯片制造商、数据中心运营商和云计算企业，相关股票大幅上涨。但随着科技巨头投入规模不断扩大，市场对巨额资本开支能否转化为相应收入和利润的疑虑也在增加。
Incline Investment Management 创始人兼 CEO Ted Parkhill 则指出，市场正在从关注 AI 的潜力转向计算 AI 的成本。AI 长期改变世界的前景毋庸置疑，但这并不意味着所有 AI 相关股票当前的定价都合理，行业仍可能经历剧烈调整。
与此同时，市场对后续走势也保持警惕。LPL Financial 首席跨资产策略师 Adam Turnquist 表示，尽管当天市场波动幅度巨大，但尚未达到历史上典型市场投降阶段所对应的极端水平。
在科技股遭遇抛售之际，美联储政策前景也为市场增添压力。克利夫兰联储主席哈马克和里士满联储主席巴尔金周四先后释放鹰派信号，暗示未来仍存在加息可能。此前美联储已经在 9 月加息，交易员目前预计，美联储下个月可能继续加息。
市场接下来将重点关注周五公布的美国 10 月非农就业报告，以判断美国经济和劳动力市场状况，以及美联储后续政策路径。
市场动态
截至收盘，标普 500 指数下跌 334.89 点，跌幅 4.36%，报 7353.73 点；纳斯达克综合指数下跌 1421.50 点，跌幅 5.52%，报 24315.00 点；道琼斯工业平均指数下跌 1833 点，跌幅 3.44%，报 51523.06 点。
标普 500 指数的 11 个板块全线收跌，信息技术 / 科技板块收跌 7.3%，工业、可选消费、能源、金融等板块至多跌 4.12%，公用事业、日用消费品板块至少跌 0.67%。
美股行业 ETF 全线溃败，半导体 ETF 收跌 11.21%，全球科技股指数 ETF、科技行业 ETF 至少跌 8%，网络股指数 ETF 跌 4.51%，能源业 ETF 跌 2.98%。
热门股表现
大型科技股普跌，亚马逊下跌约 2.19%，谷歌 A 下跌 2.2%，微软跌 3.58%，meta 跌 3.96%，苹果跌 1.53%。
特斯拉和 SpaceX 股价均跌逾 9%，马斯克此前投入近 5 亿美元支持共和党候选人，民主党在中期选举中的胜利也令其旗下企业面临潜在政策不确定性。
英伟达股价跌 9.26%，AMD 重挫逾 17%。数据中心运营商和新云企业跌幅也极为惨烈，Applied Digital、Cipher Digital 和 IREN 均下跌超过 14%，Nebius Group 下跌约 15%，CoreWeave 下跌约 10%。
存储板块方面，闪迪跌超 22%，西部数据跌 17.35%，美光科技跌 17.46%，SK 海力士跌超 13%。光通信股方面，Lumentum 跌超 18%，迈威尔科技跌超 16%，康宁跌超 12%。
值得关注的是，CoreWeave 不仅股价承压，其五年期信用违约互换利差还升至历史高位，反映出市场对其潜在违约风险的担忧正在加剧。
AI 基础设施产业链的调整还蔓延至电力和设备供应商，GE Vernova 下跌 7.48%，Constellation Energy 下跌约 2.5%。
与美股大盘形成对比的是，中概股表现相对坚挺。纳斯达克金龙中国指数收涨 0.43%，热门中概股里，网易涨 4.37%，哔哩哔哩涨 2.67%，阿里巴巴涨 2.64%，拼多多涨 2.2%，京东涨 3.28%，小鹏跌 2.54%，百度跌 1.18%。
公司消息
【谷歌将投资 170 亿美元 在怀俄明州建设其首个数据中心】
谷歌承诺投入 170 亿美元，在怀俄明州建设其首个数据中心，并与 Tallgrass Energy、Black Hills Energy、American Electric Power 及 Related Digital 签署约束性协议，为拉勒米县带来就业与基础设施。谷歌提供 170 亿美元资本，Bloom Energy 提供燃料电池技术。项目包含一个 702 兆瓦的燃料电池开发项目，配备碳捕集与封存，已与美国电力公司（AEP）签约。
【微芯科技预计第三财季调整后每股收益 87 至 95 美分 预估 94 美分】
微芯科技第二财季调整后每股收益为 97 美分，高于分析师平均预估的 94 美分；调整后营业利润 6.399 亿美元，去年同期 2.772 亿美元，预估 6.286 亿美元；调整后毛利率 66.5%，与预估持平，去年同期 56.7%；净销售 16.2 亿美元，同比增长 42%，预估 16.1 亿美元；研发费用 3.185 亿美元，同比增长 21%，预估 3.175 亿美元；每股收益 68 美分，去年同期 3.0 美分。微芯科技预计第三财季调整后每股收益 87 至 95 美分，预估 94 美分；净销售 15.7 亿至 16.4 亿美元，预估 16.2 亿美元；每股收益 47 至 50 美分。
【苹果一年多来首次发债 拟筹资约 70 亿美元】
苹果公司计划通过一年多来首次发行投资级债券筹资约 70 亿美元，用于支持股票回购等用途，为近期美国科技巨头密集发债再添一笔。据知情人士透露，此次发债规模尚未最终确定，仍可能根据投资者需求调整。知情人士称，发债所得资金将用于一般企业用途，包括股票回购、派息和资本支出。知情人士还表示，这家 iPhone 制造商此次将发行七档债券，期限从两年至 10 年不等。此次发债正值大型科技公司掀起一波融资潮。自上周以来，微软、甲骨文和 Meta Platforms 已在美国市场合计融资 500 亿美元，以支持其人工智能基础设施投资。苹果上一次发行债券是在 2025 年 5 月，当时融资 45 亿美元。知情人士表示，美国银行、德意志银行、高盛集团和摩根大通负责安排此次交易。
【Cloudflare 上调全年利润预期 盘后大涨近 20%】
随着人工智能的迅速普及持续提振对网络服务的需求，Cloudflare 今年第三次上调了其利润预期。Cloudflare 周四在声明中表示，目前预计全年调整后每股利润为 1.35 美元，高于此前预测的 1.25 至 1.26 美元。华尔街平均预期为每股 1.27 美元。首席执行官马修 · 普林斯表示：" 我们加速了增长，实现了近四年来最快的营收增长，同时扩大了盈利能力。" 截至周四收盘，该股今年已上涨 24%，盘后一度涨近 20%。Cloudflare 近期的财报反映了其横跨互联网基础设施、安全和开发服务的快速增长业务。网络安全股今年整体表现强劲，尽管表现因公司和衡量时期而异。
