本文来源：时代周报 作者：黄宇昆
10 月 30 日晚，上市银行三季报全部披露完毕。Wind 显示，42 家上市银行前三季度合计实现营业收入 4.66 万亿元，同比增长 7.8%；实现归母净利润 1.75 万亿元，同比增长 3.78%。按前三季度 273 天计算，42 家上市银行平均每天净赚 64.10 亿元。
从营收端来看，11 家银行前三季度实现两位数以上增长。但从盈利端来看，上市银行之间出现明显分化，前三季度共有 6 家银行 " 增收不增利 "，两家银行归母净利润降幅超过 20%。
从营收构成来看，受负债成本优化、息差企稳改善等因素影响，上市银行利息净收入水平普遍提升。其中，江苏银行、宁波银行、南京银行、杭州银行、重庆银行等多家银行利息净收入增速超过 10%。不过，在非息收入中，不同类型银行则开始拉开差距。42 家银行中，近七成银行投资收益缩水，9 家上市银行同比降幅超过 40%，光大银行降幅最大达 62.69%。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对时代周报记者分析称，部分上市银行投资收益大幅下滑，主要原因是 2025 年债券牛市集中抛售债券兑现浮盈，推高了比较基数。
6 家银行 " 增收不增利 "，有银行利润降幅超 20%
整体来看，今年前三季度上市银行业绩基本面继续保持稳健。Wind 数据显示，42 家上市银行有 31 家营业收入与归母净利润同步增长。其中，青岛银行、宁波银行、重庆银行等 3 家区域性上市银行两项指标的增速均达到两位数。
青岛银行前三季度实现营业收入 126.65 亿元，同比增长 15.00%；实现归母净利润 46.17 亿元，同比增长 15.67%，利润增速在 42 家上市银行中排名第一。
华夏银行则是营业收入增速最高的上市银行。前三季度，该行实现营业收入 768.82 亿元，同比增长 18.50%。不过，该行同期归母净利润为 147.41 亿元，同比下降 18.02%，主要原因为该行前三季度信用减值损失加大至 339.63 亿元，而去年同期为 181.97 亿元。
此前，华夏银行行长瞿刚在该行半年度业绩说明会上曾对信用减值损失增加作出解释称，主要是增加了贷款减值损失，这是该行加速出清、化解风险的战略选择。一方面是贷款规模增长较快，拨备计提自然增加，另一方面是加大拨备计提力度，加快出清存量风险，夯实资产质量，提高风险抵补能力。此外，他还强调称这是用阶段性的利润波动换取更干净、更健康的资产负债表。
事实上，上市银行盈利水平正在出现明显分化。Wind 数据显示，42 家上市银行中，有 8 家银行前三季度归母净利润同比下滑，其中有 6 家银行属于 " 增收不增利 " 的状态。此外，有 2 家银行降幅超过 20%。其中，光大银行归母净利润为 282.71 亿元，同比下降 23.63%；上海银行归母净利润为 136.49 亿元，同比下降 24.49%。
时代周报记者从上海银行了解到，今年前三季度，受个别房地产、建筑业存量客户经营及偿债能力弱化影响，同时为加快后续个案风险化解，该行依据企业或项目经营出现的风险情况主动下调资产分类，资产质量面临阶段性压力，不良贷款率 1.99%。
29 家上市银行投资收益下滑，息差仍在企稳
拆解营收来看，作为银行收入结构的基本盘，前三季度多家银行利息净收入实现大幅增长，江苏银行、宁波银行、南京银行、杭州银行、重庆银行等 17 家银行利息净收入增速超过 10%。其中，南京银行利息净收入为 333.03 亿元，同比增长 32.12%，增速在上市银行中排在首位。
不过，在非息收入中，42 家上市银行中有 29 家银行前三季度投资收益同比下降，降幅在 40% 以上的银行达到 9 家，分别为光大银行、重庆银行、青农商行、杭州银行、成都银行、民生银行、渝农商行、瑞丰银行、贵阳银行。光大银行前三季度投资收益为 46.89 亿元，同比下降 62.69%，降幅在上市银行中最大。
值得一提的是，国有大行在投资收益表现上普遍更具韧性，6 家国有大行中仅中国银行投资收益有所下降，农业银行前三季度实现投资收益 618.15 亿元，同比增长 80.57%。
娄飞鹏向时代周报记者分析表示，部分上市银行投资收益大幅下滑，主要是 2025 年债券牛市集中抛售债券兑现浮盈，推高了比较基数。此外，2026 年债市转为震荡市，可兑现的浮盈已耗尽，而三季度权益市场大幅回调，也会拖累投资相关收益。
从息差表现上来看，Wind 显示，42 家上市银行有 25 家银行在三季报中披露了息差相关数据，其中有 11 家银行净息差较去年同期有所回升。厦门银行三季度净息差同比提升 6BP；平安银行前三季度净息差为 1.80%，较去年同期上升 1 个基点，该行称主要是负债成本优化支撑息差企稳。
娄飞鹏对时代周报记者称，二季度商业银行净息差环比回升 1BP，初步出现企稳回升。但后续净息差走势取决于高息定期存款到期压降负债成本的情况，资产端定价是否有提升的可能，以及信贷需求的实质性修复。
