《科创板日报》10 月 31 日讯 近日，临近 IPO 的 Anthropic，在招股书中勾勒出 2 万亿美元的药品市场空间，同时官宣了与多家药企的长期合作。
此番布局距其宣布成立生命科学研究团队及实验室仅过去一个月，巨头动作不断，令 AI 切入生命科学赛道的想象再度升温。正当市场热议 AIDD 会否成为下一个杀手级 AI 应用时，药企的研发组织范式，也在这场浪潮中悄然重塑。
就在本周，一种名为 " 一人管线（Pipeline-in-a-Person）" 的新药研发模式横空出世。这种模式和 OPC（One Person Company，一人公司）类似，创始人本身就是公司唯一的全职员工，其仅需借助 AI 能力与外部实验室，便可推进理论数量无上限的管线实验。
模式的实践者为 AI 制药公司 Mithril Medicine，其背后的收购方正是 Anthropic。当地时间 10 月 27 日，后者披露了这笔交易，并宣称前者旗下相关项目最早可能在 2028 年末进入人体临床试验。
Mithril Medicine 的创始人 Cody Tranbarger 是前高盛医疗健康分析师，在他看来，加入 Anthropic 可以使原有项目继续推进，还能获得更多资源、基础设施，以及可充分调动的 Claude 支持。事实上，在 Claude 的支持下，该公司某种罕见肌营养不良症的治疗研究已经走进了动物实验阶段。
▌ " 卖铲人 " 走至聚光灯下
一个创始人，一个 AI 大模型，真的能把药做成吗？
答案恐怕是不能。Mithril Medicine 披露的技术报告显示，由于这家单人药企不自建实验室，CRO（Contract Research Organization，合同研究组织）反倒成为了整个新药研发流程的重心。
据统计，在这篇长达 38 页的技术报告中，CRO 一词被反复提及 58 次，而 AI/Claude 仅被提及 47 次。仅一周内，就有 5 家职能分工不同的 CRO 参与 113 个待筛选的分子构建体，覆盖抗体细胞水平功能验证、药物成药性评估、小鼠药代动力学全链条实验。
正如 Anthropic 承认，处理生物和化学材料，以及遵守生物安全和环境要求，均超出其作为软件和 AI 研究机构的既有经验。Mithril Medicine 也坦言，当前项目推进节奏，并不受 AI 分子设计能力约束，而是高度受制于 CRO 的实验交付效率与科研人员的线下决策速度。
根据当前市场语境，CRO 被视作 AI 制药行业的 " 卖铲人 "。财通证券研报称，AI 制药传导链条进入正向循环，从加速设计到湿实验验证再回灌 AI 模型迭代的模式已初步确立，率先利好上游蛋白合成、临床前 CRO 等环节。
浙商证券表示，AI 制药瓶颈外溢意味着需求将向物理实验端传导，上游 " 卖铲人 " 率先受益。前沿 AI 机构持续加码生命科学，推动 DNA 合成向多序列并行升级，蛋白与分子酶试剂需求增长，临床前 CRO 将承接 AIDD 放量带来的订单向上。
▌业绩兑现周期已至
在这场 AI 制药浪潮下，国内 CRO 行业已逐渐回暖。
随着国内三季度财报季接近尾声，A 股近 30 家 CRO 企业（其中包含涉及 CDMO 业务的泛 CXO 公司）陆续交出业绩答卷：据《科创板日报》统计，剔除市值较小（100 亿元以下）的公司后，剩余 13 家几乎全部实现了单季度营收和归母净利润同比双增。
此外，药明康德、康龙化成、凯莱英、博腾股份等均于三季报中披露订单增长预期：
药明康德表示，截至 2026 年 9 月末，公司持续经营业务在手订单人民币 767.4 亿元，同比增长 36.4%。其预计 2026 年公司整体收入由人民币 585-605 亿元上调至人民币 610-619 亿元，持续经营业务收入同比增速由 35%-39% 上调至 40%-42%。
康龙化成表示，2026 年前三季度，公司新签订单同比增长超过 30%。其中，实验室服务板块新签订单同比增长超过 25%、CDMO 服务板块新签订单同比增长超过 40%、临床研究服务板块新签订单同比增长超过 25%。
凯莱英表示，从公司在手待交付订单看，第四季度交付规模较本期将大幅增加，公司预计 2026 全年营业收入将增长 19%-22%。
与此同时，各公司正纷纷顺应 AI 叙事。药明康德在三季报中首度提及 AIDD/AI4S，表示将高效满足全球 AIDD/AI4S 客户快速增长的干湿闭环研发需求；康龙化成 10 月 28 日接受机构调研时表示，公司生物科学板块较实验室化学更快增长，且第三季度加速更加明显，驱动因素之一是抓住了 AI 赋能类新型公司带来的业务机遇。
中信建投发布研报称，AIDD 企业总体处于早期阶段，行业有望进入加速成长期。AI biotech 主要包括三种商业模式，第一是仅提供软件服务的 SAAS 类企业，其次是结合 AI 平台为客户进行新药筛选或者评估的服务类 CRO 企业，最后还有通过 AI 平台自主设计新药并进行管线推进的 AI 创新药企。
该机构表示，目前多数企业发展处于早期阶段，采用其中几种商业模式的结合，整体 AI 制药市场仍还比较小，但随着越来越多资本的参与、技术的更迭以及 AI 制药管线逐步上市得到验证，行业有望逐渐迎来收获期。
（科创板日报 张真）
