蓝鲸新闻 10 月 21 日讯（记者 卢思叶）" 这个问题让我感觉就像在地雷阵中踢踏舞，需要非常谨慎地措辞。" 北京时间 10 月 21 日早间举行的 SpaceX 业绩电话会上，联合创始人兼首席执行官马斯克在回答关于 SpaceX 和特斯拉的合并计划提问时如此说道。
对于外界持续关注的这个话题，马斯克首次透露最新进展，两家公司已分别成立由独立董事组成的特别委员会，讨论潜在交易，不过双方尚未就交易条款达成一致。
电话会前的美股盘后，SpaceX 公布 2026 年第三季度财报，交出了一份大幅超出市场预期的成绩单。
公司第三季度营收达到 145.8 亿美元，同比增长 161%；净利润 44 亿美元，上年同期为净亏损 11 亿美元，实现上市后的首次季度盈利，调整后 EBITDA 为 88 亿美元，同比暴涨 306%。
AI 相关业务 " 超级智能（SI）" 是本季度最突出的增长引擎，收入达到 75.6 亿美元。与此同时，公司第三季度资本开支升至 196 亿美元，AI 算力基础设施成为 SpaceX 投入的重要方向。
" 坦率地说，我们几乎每天都在被各大超大规模云服务商和几十家中小公司追着要租更多算力。" 马斯克表示，随着 AI 模型和软件不断进步，算力的每瓦价值还将持续上升，公司接下来要解决的核心问题，是如何更快地扩充供给。
自研芯片明年完成首颗测试
对于当前的算力市场，马斯克给出的判断是，超级智能算力的供需缺口将长期存在，SpaceX 暂时不需要担心需求不足，而是要投入供给，他还提出了一个较为激进的预期：算力投资的回收期不排除在 2027 年可以缩短至六个月。
" 当前市场的需求状况实属罕见，以现行定价水平，新增算力的投资回收期不到一年。" 首席财务官 Bret Johnsen 也表达了相似的预期，因此 SpaceX 在算力上的投入持续加大。
截至 2026 年 9 月 30 日，SpaceX 的算力规模为 1.7GW，但高管均在业绩会上强调，到本季度末算力有望达到 2.5GW 至 3GW 区间。本季度还将有更多算力上线，预计第四季度资本支出将在 350 亿至 400 亿美元区间，资金主要投向孟菲斯、南海文等地的算力基础设施建设。
除了通过外部购置算力，SpaceX 的自研芯片也在加快进度，马斯克透露，SpaceX 计划在 2027 年年中完成首颗测试芯片，并争取在 2028 年第三季度推动 Terafab 工厂实现量产。
" 公司内部的目标是在 2027 年 5 月或 6 月前，让首颗测试芯片具备工作能力。" 马斯克坦言，这一时间表非常激进，但他仍对加快芯片生产保持乐观，并希望 Terafab 能实现最终的目标，即每年生产万亿瓦级别的超级智能芯片。
马斯克称，有信心到 2027 年新增约 10GW 算力，届时总规模有望达到约 13GW。" 如果各项计划推进顺利，公司明年实现超过 20 吉瓦的超级智能算力并非完全没有可能，但这属于概率较低的情形。"
SpaceX 与特斯拉合并尚无定论
除了 AI 业务，SpaceX 与特斯拉的潜在合并是本次业绩电话会的焦点。
对于外界关于两家公司合并的预期，马斯克明确表示，不应该将这笔交易视为必然，" 我个人认为这是一个好主意，但最终取决于股东的支持。在特斯拉一侧，交易需要获得全体股东超过 50% 的支持，这是一个相当高的门槛。"
不过，马斯克在电话会上表达了两家公司合并的看好，" 我确实认为，在我们正处于超级智能奇点时代的背景下——在超级智能软件开发、芯片设计、TerraFab、机器人技术、质量入轨能力及 Starmine 星座、通信连接等方面，两家公司合作将大有裨益。"
这些业务协同正是马斯克想推动合并的重要原因，特斯拉在汽车、机器人及相关硬件领域布局深入，SpaceX 拥有火箭发射、卫星网络以及正在扩张的 AI 算力业务，若双方能够实现更紧密的整合，潜在协同将覆盖 AI 软件、芯片、机器人和太空基础设施等多个环节。
不过合并还在早期，SpaceX 与特斯拉均已成立由独立董事组成的特别委员会，专门讨论合并事宜，由于马斯克是利益相关方，因此无法参与特别委员会的讨论，目前特别委员会也没有就任何交易条款达成一致。
本季度财报来看，从算力需求爆发、重金投入基础设施，到向芯片制造上游延伸，SpaceX 在航天业务之外的增长蓝图显现。马斯克在电话会上预计，SpaceX 的年度经常性收入（ARR）有望在 2027 年达到 5000 亿美元至 1 万亿美元。
