丨 2026 年 10 月 16 日 星期五丨
NO.1 高盛上调 Meta 目标价至 860 美元 预计明年资本开支超 2200 亿美元
近日高盛将 Meta 目标价从 725 美元上调至 860 美元，维持 " 买入 " 评级。该行预计，Meta 第三季度营收同比增长 24.3%，2027 年营收达 3126.23 亿美元。2027 年资本开支预计达到 2202.15 亿美元，同比增长 54.1%。高盛认为，AI（人工智能）将继续推动 Meta 广告收入增长，但巨额投资也将带来成本压力。
点评：高盛预计 Meta2027 年资本开支同比增 54.1%，较市场共识高 13.1%，意味着 Meta 正以广告现金流为 AI 基建大举买单，自由现金流与利润率将承受实质压力。AI 推荐与生成式广告确能提升投放效率，但回报周期长，若营收增速不及开支扩张速度，估值逻辑将受考验。市场当前买账，反映对 AI 变现的乐观预期；投资者需警惕 " 投入—回报 " 错配风险。
NO.2 机构：存储器价格飙升挤压其他组件成本 智能手机面临屏幕降级
韩国显示研究机构 UBI Research 预测，在存储器价格飙升的背景下，智能手机为其他组件留出的成本空间显著缩小，屏幕降级成为制造商的被迫选择。对于旗舰级设备来说，存储器与显示屏幕两方面的物料成本在 2025 年早期时接近；而到 2026 年下半年，存储器的成本已占到整机的 40% 左右，大致是屏幕的 6 倍。
点评：OLED（有机发光二极管）产线折旧带来的屏幕降价本是产业红利，却被存储器涨价吞噬殆尽，成本腾挪空间几近消失。对消费者而言，这意味着中端机型可能倒退至更低刷新率或分辨率，旗舰机则面临涨价或屏幕缩水的两难。更深层看，这是 AI 数据中心与手机争夺存储产能的必然结果。若存储高位持续，屏幕降级或从 " 被迫选择 " 演变为常态。
NO.3 库克：苹果智能将于 10 月底在中国发布测试版本 但不包括 Siri AI
近日，苹果董事会执行主席库克在上海走访，当谈及 Apple Intelligence（苹果智能）相关问题时，库克表示苹果智能及相关阿里千问大模型确已获得批准，将在 10 月晚些时候发布测试版本，其中包含实时翻译、书写工具、照片清除工具等首批苹果智能功能，但是 Siri AI 这次不包括在内。
点评：苹果保留品牌与交互层，阿里提供合规模型底座，这一模式为跨国科技巨头入华提供了可复制的合规范本。但 Siri AI 缺席首批功能，说明核心语音助手仍待审批，苹果 AI 体验在中国仍是 " 半成品 "。面对华为、小米等本土厂商已全面铺开端侧 AI 的竞争，苹果进度明显滞后，首批功能仅属基础补课，难以形成差异化优势。
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