来源：环球市场播报
贝森特所谓的 " 财政部扭曲操作 "，是对美国国债收益率大幅攀升的回应。借贷成本上升一直是特朗普政府的一大痛点，政府此前承诺要压低融资成本，而这项操作最初也确实产生了一定效果。但贝森特以这种方式介入，也实际上打破了美国财政部数十年来奉行的 " 定期且可预测 " 原则，也就是通过稳定、可预期的发债操作来实现长期最低融资成本。
从宏观层面看，此举引发了争论：这种调整由于增加了政策不确定性，是否反而可能加剧市场波动。从更实际的角度看，它也让华尔街开始警惕财政部在 11 月下一次季度再融资公告中进一步采取主动措施的可能性。该公告将在中期选举后的第二天公布。
本周五，主要国债一级交易商将在再融资公告前收到财政部的一份调查问卷。市场人士认为，问卷内容本身可能成为观察贝森特政策倾向的一种 " 罗夏墨迹测试 "。
摩根士丹利投资管理广泛市场固定收益主管 Vishal Khanduja 表示：" 你已经向市场表明，这样的收益率水平是有问题的。因此我们认为，接下来的两次再融资公告将至关重要，尤其是 11 月那次，正好紧接中期选举。"
还有一种最不常规的选择，就是明确财政部可接受的短期国库券占比上限。尽管短期国库券发行占比不断上升，财政部官员从未明确说明愿意容忍多高的比例。
Columbia Threadneedle Investments 投资组合经理 Ed Al-Hussainy 表示，从纳税人的角度看，最佳选择是更多依靠 5 年期附近期限来为政府融资，而不是把期限拉长至 30 年。
他说：" 如果你的目标是阻止收益率继续上升，那你就必须真正拿出一些有创意的办法。"
美国财政部代表没有立即回应置评请求。
