编辑｜陈肖冉
同创普润科创板申报同步推进
10 月 14 日晚，" 中国靶材第一股 " 江丰电子（300666.SZ）公告筹划 H 股港股上市。
实控人姚力军一手推进江丰电子 A+H，另一手推动同创普润科创板 IPO。
01
H 股计划，正式启动
江丰电子公告显示，董事会已经审议通过发行 H 股并赴港交所主板上市的议案。
江丰电子称，本次筹划港股上市，核心目的是推进国际化布局，搭建境外融资平台，增强海外资本运作能力，匹配全球客户拓展需求。
目前发行价格、募资规模等核心细节均未敲定，相关事项还需要股东大会表决。
此外，实控人姚力军旗下还有另一项 IPO 正在推进，其控股的超高纯金属原材料企业同创普润，此前递交科创板 IPO 申请，不过 2026 年 9 月末因为财务资料过期，审核状态变更为中止，需要补充更新财报材料后，才能恢复审核。
这就形成了少见的局面，即同一实控人旗下两家半导体材料公司，分别冲击港股、科创板，资本布局同步铺开。
02
上下游，一体布局
江丰电子是国内溅射靶材龙头，2017 年登陆创业板。公司主营超高纯金属溅射靶材、半导体精密零部件，靶材是芯片制造薄膜沉积环节的核心材料，产品已经进入中芯国际、SK 海力士等海内外头部晶圆厂供应链，打破海外厂商长期垄断。
2026 年上半年，江丰电子营收 27.37 亿元，同比增长 30.68%，归母净利润 5.40 亿元，同比增长 113.61%；毛利率 30.21%，同比提升 0.49 个百分点。
而同创普润，做的正是靶材上游超高纯金属原料，生产超高纯钽、铜、铝等基础金属材料。
翻阅同创普润招股申报稿能够看到，江丰电子是同创普润第一大客户，近两年，其贡献了同创普润超过一半的营业收入。
2026 年 9 月，江丰电子新增与同创普润的日常关联交易额度 10 亿元，调整后全年采购材料及加工劳务预计额度达 25 亿元，截至 8 月末已发生 13 亿元。
简单理解就是，同创普润负责提纯底层超高纯金属，供给江丰加工成溅射靶材。实控人姚力军打通从金属原料到靶材成品的产业链，这也是整套资本运作背后的产业逻辑。
一边是成品靶材龙头，一边是上游核心原材料厂商，分拆上市可以分别对接资本市场，各自独立融资扩产。
03
材料赛道，尚需持续募资
半导体超高纯材料赛道，自主可控的大趋势长期确定。
先进制程芯片对金属原料、靶材纯度要求极高，过去长期被海外企业把持，中国晶圆厂供应链自主可控需求，给本土材料厂商打开市场空间。
全球化布局也是江丰推进 H 股上市的重要考量。海外晶圆客户拓展、海外建厂，都需要境外资金和资本平台支撑，H 股上市可以方便海外投资者参与，适配公司全球化客户拓展战略。
不过，半导体材料行业资本开支巨大，研发、客户认证周期漫长，行业周期波动会直接影响下游晶圆厂资本开支，进而传导到靶材、超高纯金属材料订单。
可以说，姚力军双 IPO 并行，是一次上下游产业链的资本整合尝试，借助资本市场持续募资，夯实超高纯金属材料与靶材国产供应链。
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