财联社 10 月 15 日讯（编辑 卞纯）随着投资者愈发担心部分科技公司正为人工智能基础设施建设过度举债，美国 AI 云服务商 Coreweave 股票和债券周三双双受挫，并拖累美股科技板块遭受重创。
这家所谓 " 新云服务商 " 股价周三暴跌 15.5%，其债券收益率则大幅攀升。该公司 2032 年到期的、票面利率为 9.625% 的债券收益率已达 14.8%，2031 年到期的票面利率为 9.75% 的债券收益率约为 14.9%。
面对股价和债券价格大跌，CoreWeave 首席执行官 Mike Intrator 表示，市场的表现 " 非理性 "，他仍对公司充满信心。
" 当你在打造一种新型科技公司时，总会有一些时期市场无法理解并做出不理性的反应。"Intrator 在一份被媒体获取的内部备忘录中写道。"" 我们对公司的积压订单充满信心，足以覆盖我们所有的偿债。"
CoreWeave 是一家以租用英伟达最新芯片算力为核心业务的公司。因为其商业模式的本质就是 " 借钱买英伟达芯片，再把算力租出去 "，而其主要投资方也正是英伟达，因此近期被外界戏称为英伟达的 " 亲儿子 "。
惊动马斯克等 " 硅谷大 V"
CoreWeave 的债券暴跌，已经引发马斯克、查马斯 · 帕里哈皮蒂亚这些 " 硅谷大 V" 的关注。
科技投资者、投资公司 Social Capital 创始人兼首席执行官查马斯 · 帕里哈皮蒂亚周二晚间在社交平台 X 上点出了 CoreWeave 飙升的债券收益率。特斯拉和 SpaceX 首席执行官埃隆 · 马斯克随后回复称：" 吓人。"
帕里哈皮蒂亚分享了 CoreWeave2032 年到期债券的走势图，指出其收益率周二 " 触及 15%"， 并于收盘创下新高。他还附上了自己关于 AI 基础设施建设是否正在催生私募信贷泡沫的深度分析的部分内容，其中提到 " 贷款机构对 AI 相关风险索要的额外溢价低得惊人 "。
分析师热议
富国银行投资研究所全球固定收益策略联席主管 Luis Alvarado 表示，尽管投资者曾经对参与 AI 热潮感到兴奋，但市场情绪已经开始转变。
他表示，如今投资者正要求更高的风险补偿。
" 我们在今年前九个月经历的那种‘廉价资金’时代正开始消失。现在，每一美元或边际资金都会受到更严格的审视，投资者会仔细评估发行人能提供什么样的回报条件。"
Freedom Capital Markets 技术研究主管 Paul Meeks 表示，与其他新云同行相比，CoreWeave 的资产负债表 " 相对较差 "。他解释称，这是因为 CoreWeave 进行了更多的借贷，目前正在建设更多的数据中心。
" 收益率大幅飙升是因为市场存在越来越多的担忧——尽管我并不认同这些担忧——即担心这些公司随着时间推移是否有能力偿还利息。"Meeks 表示。
他补充称：" 情况绝对没有恶化。也许只是没有改善，而我本来也预计，要等到这些数据中心投产运营之后，情况才会有所改善。"
他预计 CoreWeave 6 月至 9 月季度的利润率将持平，并预计 9 月至 12 月季度的利润率指引将出现显著改善。该公司下一份季报预计将于 11 月发布。
标普信用评级给予 CoreWeave 的整体信用评级为 B+，属于垃圾债券范畴。标普全球市场情报（S&P Global Market Intelligence）固定收益定价执行董事 Gavan Nolan 表示，随着近期整体利率上行，像 CoreWeave 这样高杠杆企业受到影响是自然的。
Nolan 指出，CoreWeave" 的资本支出水平几乎达到了超大规模云服务商的水平，但却没有超大规模云服务商那样的资产负债表。"
科技板块重挫
CoreWeave 并非唯一一家因 AI 债务负担担忧而遭受冲击的科技公司。甲骨文股价周三收盘下跌近 9%。其债券收益率也有所上升，其 2032 年 11 月到期、票面利率为 6.25% 的债券收益率目前为 7.24%。
随着 AI 融资交易可持续性的担忧发酵及加息预期升温，纳斯达克综合指数收盘下跌 1.9%，创 7 月以来最大单日跌幅。债务担忧似乎对 " 美股七巨头 " 之外基本面较弱的股票打击最严重。
另外两家新云服务商 Nebius 和 IREN 股价分别下跌 10% 和 12%。
此外，服务器生产商戴尔科技跌 11.27%、光通信龙头 Lumentum 跌 9.28%。英伟达、台积电、博通、美光科技跌幅至少超过 3%。
费城半导体指数周三重挫 4.3%，自 10 月 6 日以来的跌幅已达 11%。与 6 月历史高点相比，该芯片指数的跌幅已经超过 20%。
各大公司正竞相建设 AI 基础设施，并转向信贷市场为项目融资，导致新债券供应量激增。
例如，根据 LSEG 的数据，截至 10 月 13 日，超大规模云服务商 Alphabet、亚马逊、Meta Platforms 和甲骨文合计已发行超过 2280 亿美元的债券。这一数字已是 2025 年全年发行总量的两倍多。除甲骨文外，其他三家公司在标普信用评级中均拥有投资级评级。
摩根大通数据显示，总体而言，超大规模云服务商今年的资本支出预计将达到 8000 亿美元。该行预计，到 2027 年，这些云巨头的年度资本支出将超过 1 万亿美元。
（财联社 卞纯）
