散户投资者正以罕见的力度重返人工智能交易。
Citadel Securities 股票与衍生品策略主管 Scott Rubner 在最新研报中指出，上周散户投资者通过该公司平台净买入美国股票 91 亿美元，创下近 15 年来最大单周净买入纪录，资金高度集中于 AI 相关股票及 ETF。
这一资金回流推动纳斯达克 100 指数与标普 500 指数双双刷新历史高点，尽管市场对 AI 泡沫的警告声从未消散。对于关注科技板块的投资者而言，散户的大规模回归正成为支撑当前涨势的重要力量。
半导体与 AI 基础设施成资金主要流向
上周散户买盘的结构高度集中。据 Scott Rubner 披露，散户净买入半导体股票约 26 亿美元，为过去一年中第三高的单周买入规模，并使 10 月有望成为该平台上芯片股净买入规模最大的月份。与此同时，AI 基础设施相关股票也录得约 24 亿美元的净买入。
值得注意的是，上述资金涌入发生在芯片股承压、市场对 AI 景气持续性存有疑虑的背景之下，显示散户对 AI 主线的信念并未因短期波动而动摇。
方向性押注增强，而非交易量扩张
Rubner 在研报中强调，此轮散户买入规模的扩大，主要源于 " 更强的方向性确信度，而非整体交易量的抬升 "。数据显示，散户上周买入量较卖出量高出 2.7%，对应过去一年周度方向性偏斜的第 90 百分位水平。与此同时，整体交易活跃度仍处于过去一年的第 42 百分位，低于平均水平。
这一组合意味着，散户并非在广泛追涨，而是在主动、集中地加注 AI 方向，信号意义相对明确。
Rubner 月初预判已获验证
此次散户回流并非突发。Rubner 在 10 月初便已准确预判了这一趋势，彼时他指出，经历 9 月的明显降温后，10 月为投资者提供了更佳的 " 补仓 " 窗口，即将到来的财报季与企业回购潮将为市场提供支撑。
据彭博此前报道，Rubner 当时明确表示，散户现金正在 " 重新装填 "，等待重返美股。上周的数据印证了这一判断，也令市场对后续散户资金能否持续入场保持高度关注。
