金九，没有想象中那么金。
乘联分会数据显示，截至 9 月 27 日，全国乘用车零售 125.8 万辆，同比下降 29%；新能源零售 82.7 万辆，同比下降 20%，渗透率 65.7%。
截至 10 月 1 日，零跑交付 105656 辆，继续断层领先；小鹏 41256 辆；小米继续保持 " 超过 40000 辆 " 的披露方式；鸿蒙智行 37490 辆；蔚来 37408 辆；极氪 37216 辆；理想 31817 辆；深蓝 30185 辆。
过去新势力月销 3 万辆就能进头部，如今 3 万辆越来越像一张入场券，这个月榜单干脆把分界线画了出来：4 万辆成了新的头部门槛，而曾经最接近这个门槛的理想，反而掉了队。
零跑：连续三个月 10 万辆，开始补最后一块短板
零跑 9 月全球交付 105656 辆，同比增长 58.5%，连续第三个月月销超 10 万辆。1-9 月累计交付 66.65 万辆，只用 9 个月就超过去年全年。
月销连续站上 10 万辆之后，零跑要补的最后一块短板就是技术和品牌。9 月 16 日它就把这件事做了：发布 LEAP5.0 整车架构、LWM 世界模型辅助驾驶、MM-i 多模混动电驱和 CTC3.0 电池。最关键的是那套世界模型辅助驾驶，200TOPS 算力就能跑，可以下放到 10 万元以内的车型，2027 年起老车型也能在线升级。
海外也在放量。9 月出口超 2.7 万辆，1-9 月累计出口超 15 万辆，提前完成全年出口目标；10 月巴黎车展，零跑还会带着 D19 和 A05 去。
现在唯一的悬念是全年 100 万辆目标：剩下三个月，月均得交付 11 万辆以上。以目前的爬坡速度，不是没可能，但也不轻松。
小鹏：时隔 11 个月重回 4 万
小鹏 9 月交付 41256 辆，环比增长约 5%，同比基本持平（微降 0.8%），这是 11 个月来第一次重新站上 4 万辆。三季度累计交付 118390 辆，比二季度增长 15%。
产品结构的变化，在 9 月继续往下走。GX 交付 7224 辆，连续 3 个月超过 7000 辆，中东市场的订单已突破 3000 辆；MONA L03 爬坡顺利，9 月交付超过 1 万辆，接过了走量的任务。
G9L 在 9 月 17 日上市，限时售价 23.18 万元起，比此前 25.98 万元的预售价低了 2.8 万元。不过它在 9 月只卖了不到两周，真正的贡献要看四季度。
而小鹏给自己定的目标并不低。何小鹏在 8 月的财报电话会上表示，四季度要力争月销超过 6 万辆。从 4.1 万辆到 6 万辆，意味着还要再增长约 45% ——这才是接下来最大的悬念。
小米：第一次站上 4 万辆
小米 9 月交付超过 4 万辆，比 8 月多出近 1 万辆，其中澎程首月交付超过 1 万辆。
澎程 9 月 7 日上市，四款车型售价 20.99 万至 29.99 万元，N70 Max 和 N90 Max 分别比预售价低了 2 万元和 3 万元，上市 4 分钟锁单破万。9 月 12 日开始交付，也就是说，它在 9 月只交付了不到三周。
小米今年的年度目标是 55 万辆，前三季度累计超过 26.9 万辆，四季度需要月均约 9.4 万辆才能完成，是现在的两倍多。除非澎程之后的爬坡远超预期，这个目标已经很难。
鸿蒙智行：9 月不升反降
8 月交付 42101 辆、手里又攒着一批新车订单，市场普遍预期鸿蒙智行 9 月会往上走。结果 9 月交付 37490 辆，环比下滑约 11%，同比下滑 29%，是近 5 个月最低值。要知道去年 9 月，鸿蒙智行单月交付 52916 辆，仅问界一个品牌就有 40619 辆。
问题主要出在问界的模式调整上。9 月中旬双方官宣合作模式调整后，渠道端短期观望，部分意向客户暂缓下定，直接影响了订单转化。8 月攒下的享界 G9、尊界新品订单，也没能在 9 月集中兑现为交付。
好消息是不确定性正在落地。10 月 1 日，华为与赛力斯达成新的五年合作，双方将联合组建问界业务专属团队。模式理顺之后，四季度才是检验 " 五界 " 体系真实成色的窗口。
蔚来：萤火虫补位，乐道掉队
蔚来 9 月交付 37408 辆，同比增长 7.7%。其中主品牌交付 21318 辆，同比增长 55.3%，占公司总量 57%，复苏势头延续；萤火虫 7327 辆，环比多了近 1500 辆，是公司环比增长的主要来源；乐道 8763 辆，同比明显下滑，继续拖后腿。
但蔚来 9 月最重要的新闻不是销量，而是 9 月 28 日与吉利控股达成的充换电战略合作：吉利以易易互联 100% 股权加 6.4 亿元现金入股蔚来能源，持股 30%；蔚来则入股吉利旗下浩瀚能源 10%。吉利后续开发的 C 端换电车型，将直接接入蔚来的换电网络。
这件事的意义在于，蔚来的换电体系第一次从 " 自建自用 " 变成行业基础设施。换电一直需要更大的用户基数来摊薄成本，蔚来给出的答案是：这个基数不一定全靠自己卖车，也可以是别人的车。
极氪：离全年目标只剩一步
极氪 9 月交付 37216 辆，同比增长 103.85%，连续 8 个月同环比双增长。1-9 月累计交付 28.84 万辆，已经完成全年 30 万辆目标的 96.1%。
其中，9X 五座版 7 月 28 日上市后产能爬坡，9 月交付 7225 辆，并已进入德国市场，价位与保时捷卡宴重叠；7X 连续 3 个月销量破万，累计交付超过 20 万辆。2027 款 7X 和 9X 光辉版都将在四季度推出。
照这个速度，极氪大概率会成为今年第一个完成全年销量目标的主流新势力。放在今年的新势力格局里，它依然是最容易被低估的那个。
理想：又掉下去了
理想 9 月交付 31817 辆，同比下降 6.3%，环比下降 15.6%，再次回到新势力榜单末尾。
原因还是产能爬坡。9 月理想密集上新：9 月 2 日新一代 MEGA 上市，9 月 16 日纯电 i9 上市，新一代 L6 交付突破万辆，全新 L9 还登陆了迪拜。新车扎堆上市，但 MEGA 和 i9 的产能都还没爬上来。
三季度理想合计交付 10 万辆，刚好踩进 9.5 万 -10 万辆的指引区间。但问题也摆在那：别人都在往前跑，守住指引不等于守住位置。10 月 i6 上市，还要借巴黎车展完成欧洲首秀——理想的反弹剧本，只能再往后推一个月。
4 万辆的 " 战国时代 "
把 9 月这张榜单放回整个市场里看，有两个变化。
第一，门槛抬高了。8 月是 "3 万辆入场 "，9 月变成 "4 万辆才算头部 "。小鹏、小米站上 4 万辆，鸿蒙智行、蔚来、极氪紧贴在后面，理想和深蓝则被甩在 3 万辆出头的位置。
第二，增长的来源变了。国内新能源零售同比下降两成的时候，能增长的，几乎都靠两条路：一条是足够多、足够准的新车——小米澎程、小鹏 G9L 和 MONA L03、极氪 9X；另一条是海外——零跑出口约占总交付的四分之一，小鹏 GX 在中东拿到 3000 多辆订单，极氪 9X 进了德国，理想 i6 要登陆欧洲。10 月的巴黎车展，零跑、理想、小鹏、阿维塔都带着新品去，海外的竞争也会同步升温。
金九没有普涨，银十也不会有。谁多卖一辆，就一定有人少卖一辆。
END
