然而，一家研究机构却认为这家人工智能公司的估值仅为 1500 亿美元，并表示华尔街即将面临 " 前所未有的投资者盲目性考验 "。独立金融研究机构 New Constructs 在最新报告中表示， Anthropic 即将进行的 IPO 是 "2026 年最荒谬的 IPO"。
Anthropic 已向美国 SEC 秘密递交 S-1 招股书，计划最快 11 月中旬启动 IPO，争取在 11 月 26 日感恩节前挂牌，最早可能在 11 月 9 日当周开始路演。
为了达到预期的估值，New Constructs 估计 Anthropic 的盈利需要达到 "AI 龙头 " 英伟达上一年度利润的两倍。英伟达过去四个季度的净利润超过 1900 亿美元。与此同时，Anthropic 的 IPO 招股书显示，该公司预计其 2025 年的收入同比增长 12 倍，达到近 46 亿美元，同时也录得高达 420 亿美元的净亏损。
而正是 Anthropic 不断增加的运营亏损，加上大量开源模型带来的竞争，导致 New Constructs 得出结论：" 我们认为 Anthropic 的业务无法持续发展。"
该公司写道：" 自从开源模式出现以来，很明显，封闭模式很难产生利润。"
New Constructs 的创始人兼首席执行官 David Trainer 过去的一些判断最终被证明是正确的。
在共享办公空间公司 WeWork 计划上市之前，New Constructs 称其为 "2019 年最荒谬的 IPO"。WeWork 此前估值高达 470 亿美元，但在 New Constructs 发布报告仅六周后，由于需求疲软以及财务状况饱受诟病，该公司撤回了 IPO 计划。WeWork 于 2023 年申请破产保护。
New Constructs 写道：" 虽然 Anthropic 对社会的贡献比 WeWork 更大，但其 2 万亿美元的估值也意味着更大的风险，并可能成为对美国资本市场的更大骗局。"
该机构还补充说，此次 IPO 的目的不是为了给公开市场投资者创造财富，而是为了给该公司在华尔街的支持者提供流动性。
此外，New Constructs 的报告还指出，Anthropic 声称人工智能可能对人类构成 " 灾难性或生存性风险 "，这也是投资者应该避免参与其 IPO 的另一个原因。
" 虽然我们没那么幸运，成为少数几家有幸获悉 Anthropic S-1 文件的公司之一，但泄露的财务报告足以让我们评估投资此次 IPO 的巨大风险，" 该公司写道。
无独有偶。上周，知名做空投资人、素有 " 大空头 " 之称的迈克尔 · 伯里（Michael Burry）也再次警告称，Anthropic 和 OpenAI 成功上市可能会使市场面临巨额资本损失。他更是发帖写道，" 为了人类的利益，市场应当大幅下跌，阻止 OpenAI 和 Anthropic 的首次公开募股（IPO）。"
他警告称，两家公司会吸走数万亿美元资金，最终再把这些钱毁掉，而这还只是它们可能造成的最小损害。
