债券 ETF 首破万亿元！前三季度 ETF 市场“大洗牌”：千亿宽基产品仅剩一只，这些板块却疯狂吸金

随着三季度行情落幕，基民们用脚投票的方向已然清晰：资金从宽基 ETF 持续流出，仅 5 只宽基 " 巨无霸 " 合计净赎回就高达 1.08 万亿元；百亿宽基 ETF 从年初的 28 只减至 22 只，华泰柏瑞沪深 300ETF 成为仅存的千亿级宽基产品；债市则迎来高光时刻，债券型 ETF 规模首次突破万亿元大关。

与此同时，行业、主题类 ETF 也在权益分支中崛起，半导体材料设备、通信设备、科创芯片等硬科技主题 ETF 逆势扩容，华夏上证科创板半导体材料设备 ETF 狂揽 419 亿元，登顶前三季度 " 吸金王 "。

前三季度全市场ETF 规模缩水 1.1 万亿元

前三季度，A 股主要指数先扬后抑、震荡调整，沪深 300 指数跌 5.88%，中证 A500 指数跌 4.83%；代表成长的创业板和科创板指数表现稍好，但也呈现出明显的冲高回落态势，创业板指前三季度跌 2.12%，科创 50 指数则涨 13.82%。

在此背景下，截至 9 月 30 日，全市场 ETF 前三季度规模减少 1.1 万亿元，总规模回落至 4.92 万亿元。数量方面，Wind 数据显示，截至 9 月 30 日，前三季度新增 305 只 ETF，其中 259 只为股票型 ETF，剩余 46 只为跨境 ETF；至此，上市 ETF 总数量达 1692 只。

具体规模变动方面，前三季度股票型 ETF 和跨境 ETF 分别缩水 12289.38 亿元和 1794.66 亿元，合计减少超 1.4 万亿元，其中主要原因是宽基指数的普遍大幅缩水。

总体而言，资金前三季度持续流出权益产品，市场整体风险偏好趋于谨慎，固收类 ETF 则迎来规模扩张良机。债券型 ETF 和货币型 ETF 前三季度规模分别增长 2192.25 亿元和 477.28 亿元，尤其是债券型 ETF 最新规模已突破万亿元，达到 10397.12 亿元。此外，商品型 ETF 前三季度规模增加 391.57 亿元，在商品市场大幅波动的情况下，相关 ETF 规模震荡攀升。

百亿宽基ETF 减少至 22 只，其中超 86% 产品遭净赎回

前文我们提到，全市场 ETF 规模缩水主要与年内宽基 ETF 大变动有关，那么前三季度这些曾经的 " 巨无霸 "ETF 到底发生了什么？接下来，我们对百亿宽基 ETF 的规模变化做一个详细复盘。

Wind 数据显示，截至 9 月 30 日，全市场共有 22 只宽基 ETF 规模超过 100 亿元，相比年初的 28 只明显减少。其中，华泰柏瑞沪深 300ETF 最新规模为 1068.79 亿元，是仅剩的一只千亿宽基 ETF。该 ETF 前三季度规模缩水 3153.82 亿元，其中，遭资金净赎回超 3100 亿元。

华夏上证科创板 50ETF 和易方达创业板 ETF 排名第二和第三，规模分别为 941.31 亿元和 650.25 亿元。华夏上证科创板 50ETF 规模增加 181.01 亿元，成为前三季度百亿宽基 ETF 的 " 增量王 "。

资金申赎方面，在 22 只百亿宽基 ETF 中，前三季度仅 3 只产品实现净申购，除上述华夏上证科创板 50ETF 外，另 2 只产品为易方达中证科创创业 50ETF 和富国上证综指 ETF，资金分别净流入 43.48 亿元和 85.73 亿元。

这也意味着，前三季度高达 86% 的百亿宽基 ETF 遭遇净赎回。其中，遭遇资金净赎回超 1500 亿元的产品有 5 只，分别为华泰柏瑞沪深 300ETF（净赎回 3134.06 亿元）、易方达沪深 300ETF（净赎回 2515.82 亿元）、华夏沪深 300ETF（净赎回 1944.13 亿元）、嘉实沪深 300ETF（净赎回 1705.85 亿元）和华夏上证 50ETF（净赎回 1551.5 亿元）。仅此 5 只产品，合计遭遇资金净赎回 1.08 万亿元。

百亿行业、主题类ETF 普遍扩容，这些板块前三季度获资金青睐

在头部宽基 ETF 规模大缩水的同时，不少行业、主题类 ETF 却迎来大扩容，尤其是半导体材料设备、通信设备相关主题 ETF，前三季深受资金青睐。

Wind 数据显示，截至 9 月 30 日，全市场共有 35 只行业、主题类 ETF 规模超过 100 亿元，相比年初的 32 只有所增加。其中，国泰中证全指证券公司 ETF 最新规模为 582.75 亿元，领衔行业、主题类 ETF。紧随其后，嘉实上证科创板芯片 ETF、华夏上证科创板半导体材料设备主题 ETF 和国泰中证全指通信设备 ETF 最新规模也超 400 亿元。此外，国泰中证半导体材料设备主题 ETF 规模也逼近 400 亿元，达 394.7 亿元。

规模变动方面，上述规模前 5 的行业、主题类 ETF 前三季度均实现规模增加。其中，华夏上证科创板半导体材料设备主题 ETF 和国泰中证半导体材料设备主题 ETF 规模均增加超 300 亿元。此外，国泰中证全指通信设备 ETF 前三季度规模也增加 282.17 亿元。

资金申赎方面，在 35 只百亿行业、主题类 ETF 中，前三季度有 23 只产品实现净申购，占比超 65%。其中，华夏上证科创板半导体材料设备主题 ETF 获得 419.48 亿元资金净申购，成为前三季度 " 吸金王 "。此外，还有 8 只行业、主题类 ETF 前三季度净申购超 100 亿元，多为半导体材料设备、通信行业相关产品。

与此同时，也有 12 只百亿行业、主题类 ETF 前三季度遭遇资金净赎回。其中，华夏中证机器人 ETF 前三季度遭资金净赎回 83.7 亿元，国联安中证全指半导体 ETF 遭净赎回超 60 亿元。

百亿跨境ETF 分化明显，港股科技相关产品最 " 受伤 "

跨境 ETF 方面，与宽基 ETF 全面缩水、行业主题类 ETF 普遍吸金不同，内部出现明显分化。一方面，跟踪恒生科技、海外互联网的产品规模普遍出现缩水，但资金似乎越跌越买，更多呈现净申购态势；另一方面，跟踪纳斯达克、中韩半导体指数的产品多数实现规模显著增长。

Wind 数据显示，截至 9 月 30 日，全市场共有 23 只跨境 ETF 规模超过 100 亿元，相比年初的 24 只微减。其中，华夏恒生科技 ETF 尽管前三季度规模缩水超 100 亿元，仍以 382.87 亿元的最新规模排名第一；易方达中证海外互联 ETF 以 351.77 亿元的规模排名第二，值得一提的是，该产品虽然前三季度规模减少 46.81 亿元，但同期却获得超 100 亿元的资金净申购。

此外，最新规模超 300 亿元的还有 3 只跨境 ETF，分别为广发纳斯达克 100ETF、富国中证港股通互联网 ETF 和华泰柏瑞恒生科技 ETF。值得关注的是，富国中证港股通互联网 ETF 前三季度规模缩水 464.31 亿元，成为今年以来港股科技股持续调整背景下最 " 受伤 " 的产品。

尽管前三季度百亿跨境 ETF 规模缩水居多，但资金 " 越跌越买 " 的心态比较明显。资金申赎方面，在 23 只百亿跨境 ETF 中，前三季度仅 6 只产品遭遇净赎回，17 只产品获净申购，占比达 73.91%。除上述易方达中证海外互联 ETF 获百亿元净申购外，易方达恒生科技 ETF 和天弘恒生科技 ETF 分别获净申购 65.76 亿元和 59.72 亿元。

每日经济新闻