作者 | 汤安迪
编辑 | 周欢
智橙动力的泳池机器人，产品卖到海外，累计销售额接近亿元，还有扫地机巨头科沃斯站台。
然后它申请破产审查了。
9 月 15 日，智橙动力（苏州）科技有限公司，新增一起破产审查案件，受理法院是苏州工业园区人民法院。
明星公司的破产方法
智橙动力成立于 2021 年，瞄准的是欧美家庭的泳池清洁需求，旗下品牌 SMOROBOT，推出了 TANK、VALOR 等系列产品。
其累计销售额接近亿元，主攻欧美市场，手握三十余项海内外专利。
智橙动力先后拿到险峰长青、清流资本等机构投资。
2024 年宣布完成由李泽湘、高秉强等创办的清水湾基金、知行一号基金共同领投的 A 轮融资，2025 年 1 月，科沃斯又砸下数千万元战略投资，双方计划围绕研发、生产和销售展开合作。
创始人浦汉来，曾是小米生态链企业摩象网络 CEO，还任职过微软亚洲工程院、海尔，核心团队成员来自微软、小米、大疆。
明星投资人、明星创始人、成型的产品、实打实的海外订单。
这手牌可以说很好。
钱烧到哪里去了
可现实是，从 2026 年 5 月起，智橙动力已多次被列为被执行人，执行标的从数百元到 9 月 9 日单笔 251 万元不等。
8 月 20 日，公司出现多名核心高管退出、早期股东持股比例下降的工商变更。
9 月 7 日，一名自然人债权人向法院申请对其破产重整。
再到 9 月 15 日，公司自己申请破产审查。
从被执行到自我了断，资金链断裂的路径清晰。
据 36 氪的消息，早在 2025 年，行业内就流传出智橙动力裁员、欠薪的消息。
所谓的 " 猝死 "，其实是慢性病拖到了晚期。
泳池清洁机器人赛道
也很好
智橙动力的失败，不代表泳池机器人赛道不行，而是说明这个赛道的钱没那么好赚。
IDC 预计，2025 年全球泳池清洁机器人销量不到 300 万台，到 2029 年将增长到 400 万台。据 Statista 数据，全球泳池机器人市场规模预计在 2028 年达到 132 亿美元。
基本盘很清晰：全球私人泳池保有量约 2800 万到 3000 万个，美国 1060 万个、欧洲 754.2 万个，近九成分布在欧美。泳池年均维护成本 3000 到 6000 美元，单次人工清洁 100 到 300 美元，而欧美蓝领工人稀缺又昂贵。
泳池清洁机器人是一个资金门槛被严重低估的赛道。
一款产品从底层研发调试、开模量产，到订单交付、海外本地售后，每一个环节都在持续吞钱。
水下环境对传感器极不友好：激光雷达在水下散射严重、近距离失效，视觉会扭曲、会夜盲，惯性导航会漂移。
这些技术难题，都是 3A 大作，需要大量钱大量人大量时间去解决。
被低估的是售后。
机器人泡在客户的泳池里，坏了得有人修。卖到欧美，这故障率 和一次上门服务的人工费，可能就吃掉大半台机器的利润。
智橙动力手握融资和订单，却架不住高额的研发投入、海外营销与售后成本的持续消耗。
赛道是增量市场，产品也卖得动，但每一台卖出去的钱，还没回到账上，就先被下一轮的备货和售后掏空了。
硬件出海
同样一条赛道，有人咽气，就有人吃肉。
元鼎智能 Aiper，在 2023 年出货量已逼近 50 万台，2025 年出货量突破百万台，跃居全球泳池清洁机器人市场首位，线上渠道全球第一，在部分国家的市占率甚至高达 70%。
它的产品已经进驻 Best Buy、Home Depot、Costco、Lowe's 等全球知名零售企业的上万家门店。2025 年 4 月，泳池设备巨头 Fluidra 还以近 10 亿元人民币战略投资，拿下元鼎智能约 27% 的股权。
创始人汪洋去年说过一句话：" 格局已定，渠道为王的时代到了。"
智橙动力缺的，恰恰就是这后半段。
一个有意思的数据：2024 年，全球前五大无缆泳池清洁机器人制造商全部是中国公司，CR5 达到 51.5%，其中望圆科技以 19.7% 的份额位列第一。
中国品牌已占全球泳池机器人出货量的四成以上。
这个赛道，本质上已经变成了中国企业的内战。
所以，比拼的常常不是技术了，因为都是国内企业，谁的技术好，就会立刻被学习。
科沃斯继续努力
智橙动力的倒下给所有玩家提了个醒：高增速赛道不等于高容错率。
研发烧钱、供应链压资金、海外售后是吞金兽，手里拿到再多融资，也不等于高枕无忧。
智橙动力的死，不是泳池机器人的失败。
科沃斯这笔数千万元的战略投资，从入股到对方自我申请破产审查，不到两年。
明星投资人救不了现金流，行业龙头站台也救不了现金流。
赛道越热，死法越贵。
END
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