债市情况：上周债市表现强势，10 年期国债小幅下行，30 年期国债活跃券打破 9 月以来的窄幅震荡，下行突破 2.15%；信用债整体下行，1 年大行存单维持窄幅震荡。
货币市场方面，上周为税期，央行投放积极，9 月 14 日宣布 15 日开展 6M 买断式逆回购 5000 亿元，持平当日到期，尽管与到期略有错位，但等量续作打消市场疑虑；14-17 日每日投放超过 5000 亿元隔夜，并于 16 日起投放 1000 亿元以上 7 天逆回购，18 日重启 14 天逆回购投放，呵护市场税期与跨月流动性平稳意图明显。但受税期影响，市场流动性略有收敛，资金价格逼近 1.5%。
8 月金融数据出台，当月社融新增 1.66 万亿元，同比少增 9083 亿元，其中企业债融资、地方债融资分别同比多增 1374 亿元、-3575 亿元，金融机构新增人民币贷款 600 亿元，同比少增 5300 亿元，信贷整体延续偏弱趋势。经济数据方面，8 月社零同比 0.4%，较上月回落 0.2%，固定资产投资月同比增长 -11%，较上月降幅小幅收窄。工业增加值从 7 月的 4.5% 回升至当月的 5.2%，其中高科技行业是主要支撑。
展望看，双节临近，资金或有小幅扰动，但央行或仍将以呵护为主，资金价格波动可能可控。基本面偏弱情况下，债市或仍将震荡偏强运行。且在跨节效应下，信用债持债需求或支撑票息类资产信用利差进一步收敛。
转债情况：上周权益市场先下后上，万得全 A 指数收涨 1.7%，迎来反弹行情，主要系美联储加息落地、油价高位回落、英伟达芯片销量预期乐观等利好因素推动，板块上科技成长风格占优。转债市场整体跟随权益市场反弹，估值略有提升，高价转债表现优于中低价转债。具体来看，上周中证转债指数上涨 1.04%。
展望看，目前美联储加息落地、油价高位回落，长假前反弹行情或值得期待，转债市场目前估值相对合理，有望跟随权益反弹。在方向上，可考虑优先关注正股基本面或产业逻辑较强、剩余期限充足、估值回落充分且强赎风险可控的标的 ( 如次新券或公告不强赎个券等 ) 。
风险提示：投资有风险，基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。以上信息仅供参考，不是基金宣传推介材料，不作为任何法律文件。在任何情况下，本文中的信息或所表达的意见不构成基金管理人实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
