五源资本迎来一群 LP。
投资界 - 解码 LP 获悉，近日上海五源识远私募基金合伙企业（有限合伙）（简称：五源识远）发生工商变更，新增多位合伙人，出资总额由 1000 万元增至 4.5 亿元。
翻看此次出资方名单，不乏熟悉的面孔——包括小米系、刘强东 / 京东系、好未来系，此外还有峨胜水泥、虎豹集团等实业出资人。
雷军反哺五源
刘强东也来了
根据工商信息，五源识远成立于 2026 年 6 月，注册于上海市杨浦区，经营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。
五源识远执行合伙人为上海五源四界企业管理咨询合伙企业（有限合伙），穿透之后，这支基金的管理人指向上海兴畔私募基金管理有限公司，正是五源资本的境内管理人主体。
目前，基金已于 2026 年 9 月 10 日在中国证券投资基金业协会完成备案。
这当中，小米与五源渊源深厚。
雷军和五源资本创始合伙人刘芹相识多年。那一段往事为人津津乐道：2010 年准备创办小米时，雷军曾深夜给刘芹打了一通 12 小时的电话。次日，雷军带林斌等人赴上海见刘芹，面谈一个半小时，刘芹当场敲定投资——这是小米拿到的第一笔外部资金。
刘芹后来回忆，这笔钱占了晨兴（五源资本更名前）当时一期 1.5 亿美元基金约 45%，是极高仓位押注。
后面的故事大家都知道，小米上市时曾为五源资本带来近千倍的账面回报。
这一次，小米 " 反哺 " 五源，做起了曾经的投资方的 LP。
此外，由刘强东持股 89.01% 的宿迁天强设立于 2015 年，多年来已经作为 LP 出资了不少投资机构，除了五源外，还包括奇绩创坛、高榕创投、内向基金以及雷军旗下的顺为资本。
现在流行做 LP
如同小米投资五源资本，创投圈反哺一幕时有发生。
今年 6 月，影石创新公告称，全资子公司一路高飞将联合多家机构共同发起设立深圳峰瑞影佳创业投资中心（有限合伙）（简称 " 峰瑞影佳基金 "），首期规模约 3.64 亿元。穿透下来，基金管理人正是影石创新老朋友李丰所创办的峰瑞资本。
早年，IDG 资本在 2015 年 3 月成为影石创新最早的外部投资人，李丰正是当年参与决策的 IDG 团队成员之一。
更广为人知的还有贝泰妮，曾出资 1 亿元投了红杉中国旗下基金，做了红杉的 LP ——早在 2014 年，贝泰妮就被红杉中国发掘，参与其最早的一轮融资。
眼下募资不易，越来越多的上市公司纷纷投身一级市场，充当起了珍贵的 LP 角色。
几天前，高榕长赢基金完成 32.61 亿元的认缴协议，股东方阵容以实体产业上市公司为主——君正集团、牧原股份、紫金矿业、嘉化能源、亿帆医药、新国都等 15 位新增合伙人纷纷在列。
再如 Monolith 砺思资本，已引来众多上市公司递出橄榄枝——知乎、汤臣倍健、世纪华通、九安医疗、伊利系等都在今年出资了其新基金。
他们的转身，折射出中国创投生态的成熟与闭环。
手握丰厚资金的产业巨头，通过投资寻找业务增量，整合产业资源，同时也正在用真金白银为新一轮技术周期 " 投票 "，分享新一轮技术周期的红利。
这是创投圈的珍贵活水。
文章来源：投资界原创 ｜ 作者：杨继云
原文地址：https://news.pedaily.cn/202609/569334.shtml
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