来源：新浪港股
大和发布研报称，优必选（09880）管理层在 9 月 8 日业绩后非交易路演中指出，今年上半年收入超过 10 亿元人民币，同比增长逾 100%，并重申全年收入指引 35 亿元。管理层认为，今年第四季度有实际机会实现 EBITDA 转正，并以 2027 年第四季度录得净利润为目标。大和重申对优必选 " 买入 " 评级。
工业人形机器人部署加快，公司上半年交付约 600 台 Walker S2，部分工业客户已重复下单，验证产品市场契合度。Walker S2 上半年毛利率逾 75%，物料清单成本由约 35 万元降至约 18 万元，平均售价由 70 万至 80 万元降至 60 万元，有助进一步改善盈利。柳州新厂已投产，公司计划 2027 年 2 月安排工厂参观；消费端正筹备于上海浦西开设首间零售体验店，配合 Uni 系列进入商业化。
公司强调，自研 Thinker 基础模型约有 100 亿参数，VLA 模型已部署于工业场景；预计未来具身智能部署将更多依赖边缘计算，并与沐曦（688802.SH）合作开发人形机器人专用芯片。模型优化已令内存使用量减少约 60%，支持进一步降低硬件成本。
