财联社 9 月 9 日讯（记者 张良德）ST 百灵（002424.SZ）实际控制人姜伟因涉嫌内幕交易股票及场外衍生品、信息披露违法及违反限制性规定转让股票，收到中国证监会出具的《行政处罚事先告知书》。
监管部门拟对姜伟及关联人顾自力合计罚没逾 3 亿元，并对姜伟采取 5 年证券市场禁入措施。这是继今年 3 月财务造假案处罚落地后，姜伟再一次被监管重磅处罚。
通过私募基金及场外衍生品进行内幕交易
根据公司公告披露的违法事实，姜伟的违规行为涉及三个层面，且性质严重、情节复杂。
其一，内幕交易 " 精准避损 "。2024 年 3 月，姜伟作为公司实际控制人兼董事长，提前知悉公司 2023 年将出现重大亏损、审计报告将被出具保留意见及否定意见等内幕信息。在 2024 年 4 月 15 日至 29 日期间，他通过所控制的多个私募基金账户及场外衍生品合约，进行了大规模卖出与提前平仓操作，合计避损金额达到 1.56 亿元。
具体来看，姜伟决策 " 禹慧进取 3 号 " 账户卖出贵州百灵股票 1425 万股，避损 2971 万元；同时，他通过 " 禹慧远见 5 号 "" 寿宁海韵 61 号 "" 金算盘豪雅 1 号 " 等多只私募产品，提前终止与华泰证券、中信建投、浙期实业等机构开展的全部场外衍生品合约，涉及名义本金合计 7.97 亿元，避损总额高达 1.26 亿元。
其二，信披虚假。2022 年 3 月至 2024 年 4 月期间，姜伟通过 " 禹慧进取 1 号 " 等 4 个证券账户代持并交易公司股票，但未如实向上市公司报告实际持股情况，导致公司 2022 年、2023 年年报以及多份权益变动公告中披露的股东持股情况存在虚假记载。
其三，违规减持 " 踩红线 "。2022 年 10 月至 2023 年 1 月，姜伟通过相关账户在集中竞价交易中违规转让受限股份，占总股本比例达 0.72%。
基于上述违法事实，证监会拟没收姜伟及顾自力内幕交易违法所得共计约 1.56 亿元，并处以同等金额罚款；对姜伟信息披露违法及违规转让股票行为，分别处以 100 万元罚款；对姜伟采取 5 年证券市场禁入措施。此外，协助姜伟代持股票及传递交易指令的顾自力也被处以 300 万元罚款。
值得注意的是，本次并非姜伟首次收到监管处罚。回溯今年 3 月 27 日，贵州证监局就上市公司财务造假案下达正式处罚决定书，查实 ST 百灵 2019 至 2021 年、2023 年销售费用核算失真，多年年报存在虚假记载。上市公司被罚款 1000 万元，姜伟作为时任董事长被罚款 500 万元，同时被处以 10 年证券市场禁入。
从 " 白衣骑士 " 反目到财务造假与内幕交易
此次姜伟一系列违规行为与处罚，或是其面对 ST 百灵近几年一系列危机的错误应对。回顾过去一年，这家公司可谓 " 黑天鹅 " 频出，陷入了治理与经营的双重泥潭。
2019 年，为解决流动性危机，姜伟引入华创证券纾困。然而，这笔原本旨在救急的资金最终演变成了激烈的诉讼。2025 年 8 月，华创证券起诉姜伟，追讨本金及费用合计高达 17.61 亿元。姜伟方面则反诉华创证券 " 恶意举报 " 并意图谋取控制权。
这场涉及巨额债务与公章争夺的 " 宫斗戏 "，不仅暴露了公司治理的深层缺陷，也让外界对公司的稳定性产生怀疑。
不仅于此，2026 年 3 月，贵州证监局查明 ST 百灵在 2019 年至 2023 年期间，通过未按权责发生制计提销售费用等手段，导致多年年报存在虚假记载。其中，2019 年和 2020 年分别多计利润 3.5 亿元和 2.41 亿元。公司因此被处以 1000 万元罚款，时任董事长姜伟被采取 10 年证券市场禁入措施并罚款 500 万元。这也直接导致公司在短暂 " 摘帽 " 后，于 2025 年底再次被实施其他风险警示。
面对实控人再遭重罚的局面，公司强调，上述《行政处罚事先告知书》涉及的是实际控制人及其他违规人员，不涉及上市公司本身，也不涉及现任董事和高管，不会影响公司正常的生产经营活动。同时，公司表示该情况不触及重大违法强制退市情形。
