8 月 28 日，长安汽车发布了 2026 年半年报。营业收入 656.34 亿元，同比下降 9.71%；归母净利润 8.17 亿元，同比下降 64.32%。长安汽车净利润大跌，与汇率不无关系。
上半年长安汽车录得汇兑净损失约 2.3 亿元，而去年同期是汇兑净收益约 13.56 亿元，一进一出相差 15.86 亿元。受此影响，财务费用从上期的 -19.57 亿元（净收益）骤变为本期的 0.69 亿元（净支出），差额高达 20.26 亿元。
长安在财报中坦承，扣除汇兑收益影响后，归属于上市公司股东的净利润实际同比增长 12%。换句话说，账面上 64% 的跌幅，大半是汇率波动 " 画 " 出来的。
计提 4.56 亿减值：为转型 " 买单 "
半年报披露同日，长安汽车公告合计计提资产减值准备约 4.56 亿元。其中存货跌价准备高达 4.68 亿元，占计提总额的 102.5%。若不计提这笔减值，上半年净利润本可超过 12 亿元。
存货跌价准备的大背景是燃油车市场的持续萎缩。乘联分会数据显示，今年新能源车零售渗透率已连续 4 个月站在 60% 以上，7 月达到 65.1% 的新高。燃油车库存积压，长安不得不为转型 " 买单 "。
海外狂奔，国内失速
真正值得关注的是销量结构的变化。上半年长安整车销量 111.9 万辆，同比减少 17.44%。但海外出口 45.5 万辆，同比增长 51.9%；境外收入 219.4 亿元，同比大增 78.77%，占总收入比重升至 33.43%。
海外业务毛利率达 20.13%，远高于国内的 11.67%。不过，负责出口的子公司行智科技和长安国际虽然营收大增，净利润却分别下滑 65% 和 58%，说明海外扩张的代价同样不菲。
长安已成立外汇研究小组和远期外汇交易工作机制，试图降低汇率波动的影响。深蓝和阿维塔的战略整合也在推进，意在优化资源配置。但国内车市持续承压、燃油车加速萎缩的基本面没有改变。海外市场能否从 " 增收不增利 " 走向真正的利润贡献，将是决定长安下半年业绩走向的关键变量。
本文源自：金融界汽车
