2026 年上半年，中东局势推动国际油价大幅上涨。三大国有石油公司旗舰上市企业中国石油（601857.SH/00857.HK）、中国石化（600028.SH/00386.HK）、中国海油（600938.SH/00883.HK）抓住高油价窗口加大勘探开发力度，国内油气当量产量均创历史同期新高，归母净利润均实现两位数同比增长。上半年，三家公司合计实现归母净利润近 2154 亿元，相当于日均净赚约 11.9 亿元。
其中，中国石油、中国海油的归母净利润双双刷新历史纪录。剔除金融股，中国石油拿下上半年 A 股 " 盈利王 "，中国石油、中国海油、中国移动、长鑫科技、贵州茅台、宁德时代、紫金矿业、中国神华、美的集团、中国石化 10 家上市公司上半年归属于上市公司股东的净利润居前，位列 A 股盈利前十。
上半年，国际油价在一季度末快速冲高，此后在地缘反复博弈及需求预期调整下震荡回落。布伦特原油期货均价为 87.60 美元 / 桶，比上年同期的 70.81 美元 / 桶上涨 23.7%；美国西得克萨斯中质原油期货均价为 82.77 美元 / 桶，比上年同期的 67.52 美元 / 桶上涨 22.6%。
财报显示，中国石油上半年实现营业收入 15274.91 亿元，同比增长 5.3%；归属于母公司股东净利润达 1039.36 亿元，半年首次突破千亿元，同比增长 22.0%。报告期内，其油气当量产量 920.6 百万桶，同比微降。其中，国内天然气产量和油气当量产量均创历史同期最好水平，海外原油产量同比下降 14.2%，主要由于中东项目产量下降。
中国石油上半年加工原油 655.3 百万桶，同比下降 5.6%；成品油产量同比下降 8.8%，主要是受油价上升、新能源替代等影响，成品油市场需求下降。但其乙烯产量同比增长 20.8%，对二甲苯产量较上年同期增长 1.7%，均创历史新高。新材料产量 268.8 万吨，同比增长 61.4%。
分业务来看，中国石油四大板块的经营利润均大幅上涨。
上游是其创下史上最佳半年业绩的引擎，油气和新能源板块实现经营利润 1004.48 亿元，同比大增 15.3%，主要由于原油销售价格上涨。炼油化工和新材料板块实现经营利润 145.25 亿元，较上年同期增加 34.69 亿元，主要源于炼油单位毛利增加和化工产品单位毛利及销量增加。由于国际贸易业务毛利增加以及车用 LNG 加注、充换电、非油等业务利润增长，销售板块经营利润增加 38.01 亿元，至 113.63 亿元。天然气销售板块实现经营利润 240.87 亿元，较上年同期增加 54.61 亿元。
" 三桶油 " 中，中国海油的营收规模最小，但归母净利润仅次于中国石油。
财报显示，上半年，中国海油实现营业收入 2426.6 亿元、同比增长 16.9%，归母净利润达 858.18 亿元、同比增长 23.4%，油气销售收入 2060.86 亿元、同比增长 20%，三项指标均刷新历史同期纪录。此外，净产量同比增长 3.7% 至 398.7 百万桶油当量，国内外产量均创新高。
作为 " 三桶油 " 中唯一的纯上游油气勘探开发商，中国海油的业绩与油价变动紧密挂钩。国际油价大涨带动下，其上半年净利率超过 35%。上述净利增长得益于油价的上涨和产销量的增加。尽管人民币对美元升值、油价上涨带动石油特别收益金等税金增加，中国海油的桶油主要成本仍控制在 30 美元 / 桶油当量以下。
" 中东形势的变化确实对公司带来了一些影响，但整体对运营的影响不大。" 中国海油副董事长、首席执行官、总裁黄永章在中期业绩会上回应澎湃新闻称，公司虽然在中东有部分项目，但目前很多已恢复至冲突前的产能水平。" 上半年我们加大了国内增储上产的力度。公司的主营业务是油气生产，所以勘探投入、开发投入，首先追求的还是产量的增长，利润就在每一桶油中。"
上半年国际油价的剧烈波动中，全球最大炼油公司、第二大化工公司中国石化显现业绩韧性。该公司上半年实现营业收入近 14365.61 亿元，同比增长 2%； 归属于母公司股东净利润 256.27 亿元，同比大增 19.3%。澎湃新闻注意到，这一净利润增速创下其五年同期最高。
拆分季度来看，中国石化第一、第二季度的归母净利润分别为 170.06 亿元、86.24 亿元，与国际油价走势保持一致。
纵观各业务板块，上游及炼油盈利大增是中国石化半年业绩大涨的主因，其勘探及开发板块的毛利率达 25.4%，较上年同期上升 1.6%。炼油板块的毛利率为 5.2%，同比增加 3.7%。
中国石化称，上半年抓住高油价时机，加大高效勘探和效益开发力度，增储增产，国内油气当量产量创历史同期新高，勘探及开发板块实现经营收益 287 亿元，同比增长 21.5%。
但随着油价大涨，中国石化同时面临进口原油采购成本大幅上涨，以及国内成品油和化工市场受高油价抑制消费等影响持续低迷。炼油板块的毛利增长对其至关重要，该公司上半年炼油毛利为 453 元 / 吨，同比增长 44.1%，主要归因于航煤、石脑油、炼油副产品等产品毛利大幅好转，抵消了进口原油采购贴水和运费上涨影响。
中国石化总裁万涛在中期业绩会上表示，下半年将依托多元化采购和多渠道运输策略对冲区域风险，持续扩大非中东地区原油采购的规模；全方位保障进口原油的运输安全稳定和可控，在中东地缘冲突爆发后，滞留在波斯湾内的原油资源已全部运回。
业绩大增之下，" 三桶油 " 齐推中期分红 " 大礼包 "，中期分红合计近千亿元。
其中，中国石油每股派 0.26 元（含税）。截至 2026 年 6 月 30 日，公司总股本 1830.21 亿股，以此计算合计拟派发现金红利超过 475 亿元（含税）。中国海油每股派 0.94 港元（含税），派息率 45.2%，派息额约 388 亿元，创历史同期新高。中国石化董事会决定派发中期股息每股 0.105 元，现金派息率达 49.5%。
来源 / 澎湃新闻
