8 月 28 日晚间，五粮液 ( 000858 ) 发布 2026 年半年报，报告期内，该上市公司实现营业收入 284.17 亿元，同比增长 20.87%；归属于上市公司股东的净利润 87.53 亿元，同比增长 89.3%。
五粮液表示，上半年，归母净利润同比增长主要是上年同期利润基数较低，及元春期间采取了有效的动销举措，销售旺季核心产品动销较好综合影响。
今年以来，五粮液持续聚焦商务宴请、高端宴席、节日礼赠等核心场景，开展消费者培育维护，常态化推进 " 名酒进名企 "，深度挖掘高净值企业客户资源。据悉，五粮液 " 名酒走进名企 " 系列活动自元春启动以来，累计拜访企业 5416 家，转化销售 4050 家，实现动销 5.87 亿元。
此外，五粮液动态优化专卖店布局，" 五粮炙造 " 潮流体验店等创新特色门店落地成都，当前五粮液专卖店总数超 1700 家；深化与京东、天猫等平台直供合作，接入主流即时零售平台赋能全国超 500 家线下门店，启动大会员直销体系建设，用户活跃度和终端转化效率稳步提升。
当前，五粮液利用数字化系统实施精细化管理，加快构建数智化运营体系，优化了产品投放节奏。5 月 15 日，五粮液会员中心微信小程序正式完成升级并上线，会员人数增长到 1000 万；五粮液官方旗舰店 1 — 7 月实现销售收入 10.34 亿元，同比增长 57.89%。
据悉，随着中秋、国庆白酒销售旺季的临近，市场需求的走高，五粮液核心产品市场价格企稳回升。据业内人士透露，目前，五粮液大单品第八代五粮液市场实际流通价已逐步回升至 800 元水平，而浓香酒核心单品五粮春、尖庄保持稳固。
对此，有券商研报指出，叠加此前渠道补贴收紧抬升经销商进货成本，多重政策推动之下第八代五粮液批价回升，渠道压力有所缓解。在白酒行业库存调整周期中，五粮液抢抓双节消费窗口主动修复价盘、改善渠道盈利，稳固千元价格带竞争优势。目前，酒企全面向 C 转型，众多头部酒企股息率高于 4%。
白酒行业已经告别 " 唯规模、唯增速 " 的粗放发展时代，当前评判酒企核心竞争力与经营成色，不再只看短期营收高低，更看渠道库存健康度、价格体系稳定性、终端真实动销质量三大核心指标。
