上市 34 年，A 股“彩电大王”主动退市！4 年巨亏超 200 亿元

8 月 27 日晚间，昔日 " 彩电一哥 "*ST 康佳 A（深康佳 A，SZ000016，股价 2.33 元，市值 56.11 亿元）公告，拟以股东会决议方式主动撤回 A 股和 B 股股票在深圳证券交易所的上市交易，并在终止上市后申请转入全国中小企业股份转让系统代为管理的退市板块转让。该事项已获公司第十一届董事会第十二次会议审议通过，尚需股东会审议。

当日，公司披露的 2026 年半年度报告显示，上半年归母净利润亏损 1.73 亿元，归母净资产为 -62.27 亿元，资不抵债局面尚未扭转。

8 月 27 日晚间，*ST 康佳 A 连发 16 条公告。此番主动退市，由其中 2 份主要文件勾勒出完整路径。

首先是《关于以股东会决议方式主动终止公司股票上市的公告》，公告明确：" 鉴于康佳集团股份有限公司 2025 年度经审计期末净资产为负值，公司股票已被实施退市风险警示，依据《深圳证券交易所股票上市规则》相关条款规定，若公司 2026 年度经审计期末净资产持续为负值，公司股票将被深交所终止上市。为保护中小股东利益 …… 公司拟以股东会决议方式主动撤回 A 股和 B 股股票在深交所的上市交易，并在股票终止上市后申请转入全国中小企业股份转让系统有限责任公司代为管理的退市板块转让。"

紧随其后的是《关于撤回公司股票在深圳证券交易所交易的方案》，对主动退市的具体安排作了细化。方案披露，公司拟以股东会决议方式主动撤回 A 股和 B 股股票在深交所的上市交易，并设置异议股东及其他股东保护机制：由磐石润创向除其以外的全体 A 股股东提供现金选择权，行权价 2.48 元 / 股；由合贸公司向除其以外的全体 B 股股东提供现金选择权，行权价 0.73 港元 / 股。A 股现金选择权股权登记日为 2026 年 9 月 22 日，B 股为 2026 年 9 月 28 日。方案同时披露，公司终止上市后暂无筹划重大资产重组的安排，也无主动退市后重新上市的具体时间计划。

此外，公司同日披露了《2026 年半年度报告》。报告显示，公司上半年实现营业收入 38.52 亿元，同比下降 26.60%；归属于上市公司股东的净利润为 -1.73 亿元，同比减亏 54.93%；归属于上市公司股东的净资产为 -62.27 亿元，资产负债率高达 133.01%。

这份半年报既印证了公司当前的经营困境，也为主动退市方案的推出提供了现实注脚。

康佳何以走到主动退市？

*ST 康佳 A 此番主动退市，根源在于公司已深陷退市风险警示的泥潭。

2026 年 4 月 28 日晚间，公司公告称，因 2025 年度经审计的期末归母净资产为负数，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.3.1 条规定，公司股票将被实施退市风险警示；同时，因公司最近三个会计年度经审计扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且信永中和会计师事务所对公司 2025 年年度财务报告出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告，公司股票还被实施其他风险警示。自 2026 年 4 月 30 日开市起，公司股票简称由 " 深康佳 A"" 深康佳 B" 变更为 "*ST 康佳 A""*ST 康佳 B"。

回溯业绩滑坡历程，康佳集团的坠落轨迹清晰可见。2025 年公司实现营业收入 98.35 亿元，同比下降 11.51%；归母净利润巨亏 125.82 亿元，同比扩大 237.73%，当年计提资产减值准备共计 76.97 亿元，直接影响利润总额 -76.97 亿元，年末归母净资产跌至 -60.83 亿元。

而在此之前，公司已连续多年亏损—— 2022 年至 2024 年归母净利润分别亏损 17.23 亿元、22.58 亿元和 37.26 亿元。2022 年至 2025 年这 4 年连续亏损超过 200 亿元。扣非归母净利润更是自 2011 年至 2025 年已连续 15 年为负。

从更长的视角看，康佳集团曾是国内彩电行业龙头，1992 年上市，被誉为 " 彩电第一股 "，2003 年至 2007 年连续五年夺得中国彩电市场销量冠军。在鼎盛时期，康佳电视年销量曾突破千万台，市场占有率第一，占据 " 彩电一哥 " 位置。

然而，公司 2019 年营收达到 551.19 亿元的历史峰值后便一路下滑，此后在多元化扩张中逐渐迷失方向，彩电主业持续萎缩，寄予厚望的半导体业务也始终未能实现规模化及效益化产出。

业绩大幅亏损之际，康佳多位高管被立案调查。

今年 1 月底，" 惠州清风 " 曾通报，康佳集团股份有限公司原党委书记、董事局副主席周彬以及康佳集团股份有限公司原副总裁李宏韬涉嫌严重违纪违法，正接受中央纪委国家监委驻华润集团纪检监察组纪律审查和惠州市惠城区监委监察调查。