受益于市场 β 红利，浙商证券自营、经纪及信用业务均实现显著增长。其中，经纪与自营呈现 " 双轮驱动 " 格局，营收贡献合计超七成：上半年经纪业务净收入 20.11 亿元，同比增长 53.13%，占总营收的 35.26%；自营业务收入 20.46 亿元，同比增长 44.45%，占比 35.87%。
多业务线规模齐升，金融产品销量翻倍
得益于上半年 A 股交易量放大与指数回暖，浙商证券多项核心业务指标表现亮眼。
经纪与财富管理：客户资产规模突破 1.2 万亿元（不含子公司），同比增长 46%；上半年股基交易额 6.95 万亿元，同比增长 75%；证券经纪资金账户数达 151.22 万户，同比增长 8.02%。财富管理转型成效显著，上半年新增各类金融产品销量 341 亿元，同比大增 145.32%；金融产品保有量达 680 亿元，同比增长 79.42%。
信用业务：截至 6 月末，浙商证券融资融券余额为 405.44 亿元，较 2025 年末增加 77.17 亿元，增幅为 23.51%，公司融资融券业务规模市场份额提升至 1.342%。信用账户有 7.69 万户，同比增 14.17%；信用账户占比 5.09%，同比增 0.28 个百分点。
投行业务：上半年，浙商证券完成股权、债券主承销项目共 239 单，融资总规模达到 947.2 亿元。其中，完成 3 单股权主承销项目，合计承销金额达 14.9 亿元。债券方面，完成 236 单债券的主承销发行，承销金额 932.3 亿元。
值得注意的是，公司投行业务目前仍高度依赖低毛利的债券承销，缺乏股权核心项目支撑，品牌溢价与可持续盈利能力有待提升。
资管业务：全资子公司浙商资管存量资产管理规模 954.6 亿元，较年初增长 5.71%。其中，权益类产品规模达 109.75 亿，较年初增长 48.54%。2026 年上半年，公司公募基金及各类集合产品销售总量 771.42 亿元。其中，首发营销产品 137 只，规模 52.44 亿；持营产品 330 只，规模 718.98 亿元。
研究业务：上半年浙商证券共产出各类研究报告 1464 篇，向各类客户提供调研、路演、委托课题等服务 2.35 万次；机构客户数量稳步扩容，公募、私募、保险等机构客户数量已达 347 家。
参股中欧基金表现抢眼，国都证券整合承压
在并购整合方面，浙商证券控股的国都证券业绩尚未出现明显改善。
上半年，国都证券实现营收 7.33 亿元，同比下滑 2.13%；归母净利润 3.34 亿元，同比下滑 6.73%。除经纪业务和利息净收入保持增长外，自营业务收入同比下滑，投行及资管业务收入极低，分别为 0.02 亿元和 6.28 万元。其中，经纪业务净收入 1.55 亿元，同比增 24.06%；利息净收入 0.37 亿元，同比增 27.99%；自营业务收入为 4.04 亿元，同比下滑 19.72%。
不过，浙商证券通过国都证券间接持股 20% 的中欧基金成为重要利润亮点。上半年，中欧基金实现营收 26.78 亿元，同比增长 44.88%；净利润 6 亿元，同比增长 49.35%。这块优质的公募牌照资产，不仅为国都证券提供了丰厚的投资收益，也成为浙商证券合并报表中不可或缺的利润 " 安全垫 "。
为进一步强化控制权，浙商证券于 6 月 23 日通过司法拍卖竞得国都证券 0.19 亿股股份，直接持股比例升至 35.1001%，稳居第一大股东地位。
高管换防，10 亿增资另类子的 " 科创 " 野心
业绩的起伏之外，浙商证券今年以来的系列资本与人事运作，更清晰地勾勒出其转型路径。
核心管理层完成交替：2 月 26 日，程景东接任公司总裁，原总裁钱文海因工作调整辞任，辞职后将继续担任公司党委书记等职务；4 月 3 日，聘任吕小萍为合规总监；6 月 30 日，聘任楼敏为财务总监。
重金布局硬科技：7 月 29 日，浙商证券发布公告，董事会同意公司以自有资金向浙商投资增资 10 亿元，将其注册资本增加至 20 亿元。浙商投资将聚焦半导体、先进制造、新材料等硬科技领域，实践 " 投资 + 投行 + 投研 " 三投联动模式。
业内认为，此举旨在扩充资本实力，强化 " 直投 + 基金 " 双轮驱动，以耐心资本重塑重资本业务盈利结构，打造科创投行核心竞争力。
展望未来，浙商证券能否将国都证券的整合势能转化为协同利润，能否借助另类子公司的资本优势在科创金融赛道建立壁垒，将是市场持续关注的焦点。
