雷递网 乐天 8 月 25 日
8 月 25 日晚间，北京中科闻歌科技股份有限公司（简称 " 中科闻歌 "，股票代码：1956.HK）发布 2026 年中期业绩。这也是中科闻歌今年 6 月登陆港交所后交出的首份中期成绩单。
财报显示，中科闻歌 2026 年上半年实现收入 1.73 亿元，同比增长 46%；毛利约 9500 万元，同比增长 47.2%；综合毛利率为 55%。利润方面，中科闻歌上半年期内亏损同比收窄 24.5%。
在收入与毛利保持较快增长的同时，公司亏损幅度持续收窄。
8 月 21 日，中科闻歌获纳入恒生综合指数。相关调整将于 9 月 4 日收市后实施，并于 9 月 7 日起生效。随着指数调整生效，中科闻歌有望被调入港股通，进一步拓宽内地投资者参与渠道。
营收 1.73 亿增 46% 亏损同比收窄 24.5%
2026 年上半年，中科闻歌收入与毛利分别同比增长 46% 和 47.2%，毛利增速略高于收入增速。
中科闻歌称，收入增长主要受人工智能决策平台商业化提速、商业智能和工业智能场景拓展，以及平台订阅及 API 使用规模提升推动。
在收入规模扩大的同时，中科闻歌综合毛利率由上年同期的 54.6% 提升至 55%，产品结构优化对盈利能力形成一定支撑。
费用端也出现变化。2026 年上半年，中科闻歌管理费用率由上年同期的 59.9% 降至 37.5%；销售费用率则由 2023 年的 47.3% 持续降至 27.8%。
中科闻歌继续保持较高研发投入。2026 年上半年，公司研发投入约 1.19 亿元，同比增长 59%；研发人员达到 237 人，占员工总数的 41.5%。
一边是管理和销售费用率下降，一边是研发投入继续增长，反映出中科闻歌仍处于以研发推动产品化和商业化的阶段。随着收入规模扩大、费用结构优化及产品能力复用，公司期内亏损同比收窄 24.5%。
平台订阅及 API 收入增 94%
相比收入规模增长，中科闻歌收入结构的变化更能体现决策大模型的商业化进展。
2026 年上半年，中科闻歌人工智能决策平台部署收入约 1.14 亿元，同比增长 29.5%；平台订阅及 API 服务收入约 5895 万元，同比增长 94%，接近翻倍。
平台订阅及 API 服务收入占总收入的比重由上年同期的 25.7% 提升至 34.1%，提高 8.4 个百分点，成为拉动收入增长的重要力量。
平台部署通常是进入客户业务场景、连接企业数据和沉淀行业知识的重要入口；平台订阅及 API 服务则反映客户对模型、平台及智能体能力的持续使用需求。
如果模型能力主要依靠大量定制化项目交付，收入增长会受到人员规模和交付周期制约。若将项目中积累的数据治理、行业知识和决策能力转化为标准模块及 API 服务，企业级 AI 就具备了跨客户复制和规模增长的可能。
从这一角度看，平台订阅及 API 服务收入增长 94%，表明中科闻歌正在从 " 为客户完成一个 AI 项目 "，向 " 持续向客户提供决策能力 " 演进。
订单和交付数据也为后续增长提供一定支撑。2026 年上半年，中科闻歌新签合同金额约 3.55 亿元，约为同期营业收入的 2.1 倍。
其中，超过 30 家标杆客户贡献收入约 1.01 亿，占营收的 58%。与此同时，中科闻歌平均项目交付周期由 2023 年的 185 天缩短至 2026 年上半年的 72 天。
新签合同增长、标杆客户深化、交付周期缩短和平台订阅收入提升，共同勾勒出中科闻歌的商业化路径：通过平台部署进入客户场景，在标杆项目中验证价值，再以订阅、API 及智能体服务形成持续收入。
决策 AI 落地提速 报告期服务客户约 290 家
客户覆盖范围的扩大，进一步体现出中科闻歌决策 AI 的商业化进展。报告期内，公司共服务客户约 290 家，累计服务客户约 750 家，业务覆盖商业分析、工业生产、能源运维、科研创新及公共服务等场景。
其中，中科闻歌工业智能解决方案已累计服务超过 100 家机构客户，并在轻工制造、能源电力等领域形成代表性应用。
业绩报告还披露了中科闻歌在工业制造和能源电力领域的代表性应用。
在某轻工业示范基地，中科闻歌将工业决策大脑应用于订单管理、生产排程、染色优化和质量检验等关键环节，它可以综合订单、设备、物料、产能及交付周期等因素，生成生产排程与资源配置方案，并衔接后续生产执行流程。在某省级电网公司，中科闻歌开发的设备预测性维护解决方案实现约 90% 的故障预警准确率，可用于设备健康评估、风险识别及差异化运维策略生成。
已经验证的场景能力能否沉淀为标准产品，并以更低成本复制到更多客户，将直接决定公司未来的增长空间。从上市后首份中期成绩单来看，中科闻歌已形成收入与毛利同步增长、平台订阅及 API 服务提速、客户覆盖扩大、交付周期缩短和经营亏损收窄的发展态势。
