瑞财经 严明会 近日，华泰证券研报表示，7 月电商淡季叠加国补高基数，线上与线下消费增速均放缓，社零 / 商品零售额 / 网上商品零售额分别同比 +0.6%/+0.5%/+3.0%。
但快递需求保持韧性，行业件量同比 +4.1%，较 6 月小幅回升；件均价同比 +3.8%，" 反内卷 " 背景下价格延续同比改善。全国价格洼地河北 8 月初宣布涨价，行业高质量发展要求仍在，旺季价格上行预期有望成为板块催化。
当前电商快递龙头仍处于低估值、低预期阶段，建议低位布局旺季。
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