近日，上海松江富明村镇银行一则人民币存款利率调整公告引发市场关注。
公告显示，自 8 月 21 日起，该行两年期、三年期整存整取利率分别在原有基础上下调 10 个基点（BP）。这一调整，使得其一年期以上存款利率直降至一年期水平，两年、三年与一年期存款利率罕见 " 并轨 "，齐步定格在 1.65%。
" 这种情况属于业内倒挂现象的极端化延伸。" 中国企业资本联盟副理事长柏文喜对《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）表示。在他看来，未来直接拉平一年、两年、三年期存款利率只是少数机构的选择，但不容忽视的是，期限溢价持续收窄仍是大方向。
有银行定存利率 " 并轨 "
存得越久利率越高，这是人们对银行存款产品的普遍印象。然而，随着市场利率不断走低，近几年银行存款利率倒挂现象频现。
就在 8 月 20 日，上海松江富明村镇银行公告宣布，该行自 8 月 21 日起调整人民币存款利率。每经记者注意到，此番调整后，该行两年、三年期整存整取存款产品利率将从原来的 1.75% 调整至 1.65%，与一年期定存利率持平。
" 一年、两年、三年都是一样的。"8 月 21 日，每经记者就存款利率变动情况以消费者身份致电上海松江富明村镇银行，该行工作人员确认，目前三档期限利率均已统一为 1.65%。当每经记者问及 " 存久一点不会更高吗？" 对方回应：" 没有，都一样的。"
值得一提的是，今年 3 月，上海松江富明村镇银行两年、三年期存款利率分别为 1.93% 和 1.75%，呈现明显利率倒挂。今年 4 月，该行对存款利率进行了一轮调整，除三年期定存利率保持 1.75% 不变外，一年期和两年期定存产品利率均有下调。其中，一年期从 1.85% 下调至 1.65%；两年期从 1.93% 下调至 1.75%，与三年期利率短暂持平。
柏文喜认为，这种现象本质是银行主动抹平期限溢价，是净息差压力下的负债端精细化管理。银行希望通过这一调整引导资金向一年期及更短期限迁移，在不冲击基础存款规模的前提下优化负债结构。
利率倒挂现象频现
短期限存款利率高于长期限利率，这一倒挂现象近年来在中小银行频现。
以云南石屏北银村镇银行为例，2025 年 9 月，该行将三年期、五年期定期存款利率由此前持平的 2.50% 分别下调至 2.30% 和 2.10%，三年期反超五年期 20 个基点，倒挂初现。今年 3 月起，两档利率同步调整至 2.10%，短暂回归持平。然而，没过多久，5 月 21 日，两档利率又分别调整至 1.95%、1.75%，三年期存款利率再度超越五年期，高出 20 个基点。在 8 月 1 日的最新调整中，两档利率分别下调至 1.90%、1.70%，继续保持 20 个基点的倒挂。
过去一年多，宜阳兴福村镇银行的期限倒挂也在持续加深。2025 年 4 月，该行三年期、五年期存款利率由此前均为 1.95% 分别调整至 1.95%、1.90%，倒挂 5 个基点。2025 年 10 月，两档利率下调至 1.60% 和 1.45%，倒挂扩大至 15 个基点。今年 8 月最新调整后，两档利率再度走低至 1.50% 与 1.35%，倒挂继续维持 15 个基点。
除了调整利率，部分银行直接 " 砍掉 " 长端产品。5 月 8 日，湖南三湘银行更新存款产品利率表，五年期定存产品消失。5 月 26 日，北京中关村银行公告宣布，暂时下架个人、单位整存整取三年期存款产品。
" 期限溢价持续收窄是大方向。" 柏文喜表示。但他也直言，此次出现存款利率 " 一条直线 " 仅是倒挂现象的极端化延伸，直接将一年、两年、三年期产品利率完全拉平只会是少数机构的选择。他预判，2026 年下半年存款利率将延续整体低位震荡、结构性分化加剧的格局。
" 对储户而言，这意味着‘存得越久、利率越高’的红利时代终结。" 柏文喜建议，在低利率时代，灵活性比高息更重要，与其锁定三年换取微弱溢价，不如配置一年期定存或可转让大额存单，保留资金重定价主动权。同时，未来存款策略应从 " 闭眼存 " 转向精细化配置，适度向固收理财、债基、保险等稳健型产品分散。
每日经济新闻
