文 | 源媒汇，作者 | 谢春生
今天七夕节，市场终于盼来了 A 股 " 人形机器人第一股 "。
8 月 19 日，宇树科技正式在科创板挂牌上市，开盘价 1100 元，较 150.8 元的发行价暴涨 629.44%，总市值一度破 4000 亿元。
另一个数据更疯狂：网上申购倍数 8288 倍，中签率仅 0.018%。这意味着，宇树是科创板史上最难中签的新股。
中签宇树的股民赚麻了，按开盘价 1100 元计算，中一签浮盈 47.46 万元。
宇树科技这边敲钟庆功。另一边，持有半导体的股民却哭了——同一天，半导体概念遭遇重挫。截至发稿时，兆易创新、长电科技、澜起科技跌幅均超 7%，寒武纪亦跌近 6%，冰火两重天。
若把时间线拉长，宇树科技自身的财富故事，更令人感叹。
从 10 年前创立时的千万级估值，到冲破 4000 亿市值，9 年暴涨逾千倍。一场资本的饕餮盛宴就此铺开，原始股东、早期员工、跟投机构，批量跻身亿万富豪之列。
纵使宇树创始人王兴兴成为了 "90 后新首富 "，但有意思的一幕是：在上市钟声敲响前夕，王兴兴还在满世界喊—— " 缺人 "。
一边是纸面富贵，一边是人才饥渴。这或许是今年资本市场最撕裂的画面。
01. 让员工成为千万富豪
先看底子。
2023 年到 2025 年，宇树营收从 1.6 亿飙到约 17 亿元，三年复合增长率约 226.8%。其中，2025 年扣非净利润 5.9 亿元，完成扭亏。
毛利率更是从 44.2% 拉升到 60.1%。
尤其是 2025 年，人形机器人出货量超 5500 台，拿下全球第一。截至 2026 年 7 月，宇树仿生双足人形机器人累计生产下线约 1.8 万台。
不过，量起来后，增速也是肉眼可见地放缓了，但利润稳住了。
2026 年一季度，宇树营收同比增速为 68.45%。上半年，预计营收同比增长 35.6% 至 45.4%，预计归母净利润 2.58 亿到 3.06 亿元。
此外，宇树科技当前估值远超行业平均水平。按发行价 150.8 元对应的市盈率是 219 倍，甩开行业均值 38 倍。
可见，对于宇树，市场并没有按传统制造业的标尺进行估值。
资本快速增长，也催生了一场全员级别的造富运动，从创始人到早期核心员工，再到普通持股员工，身价正以呈现倍数级暴涨。
作为公司创始人，也是 90 后，王兴兴成为本次宇树上市的最大受益者。按发行价算，其身家已超 200 亿，按开盘价身家再增长约 7.3 倍，所持市值超千亿元，成为 "90 后 " 首富。
那个 10 年前揣着 200 块钱单片机做机器人的 90 后，真的逆天改命了。
而陪他一起创业的早期员工，同样令人羡慕。2017 年至 2021 年间，宇树曾向 17 名员工发放期权，认购价仅为 1 元 / 股。
如今，发行价 150.8 元，9 年时间，估值翻了 150 倍。其中，14 名核心员工手握 592.66 万股，账面价值 8.94 亿元。11 人已行权，人均账面浮盈约 7010 万元。
另有 171 名员工参与战略配售。两个资管计划合计拿出 2.71 亿元。其中，159 位普通员工，每人出资百万参与。王兴兴自己，更是豪掷 1500 万元跟投。
02. 王兴兴后悔手中只有钱
按理说，这轮上市造富，得开香槟了吧？
但王兴兴偏不。他像 " 复读机 " 一样到处招人。
2025 年 5 月，王兴兴在活动上公开喊话，" 公司全岗位缺人 "，岗位从文职、采购、销售，到技术、研发、市场，无一例外。随后，他接受媒体采访时，再次重申 " 所有岗位都非常缺人 "。
2025 年 8 月、9 月，王兴兴反复提及人才缺口，" 严重的人才缺口，是团队长期高强度加班、员工过度劳累的核心原因 "" 公司极度紧缺顶尖核心人才 "。
为了抢人，宇树也下血本了。
2025 年杭州线下招聘会，宇树给特殊高端人才，开出月薪 5 万 -7 万元。同年 9 月，公司校招、社招同步启动，AI 大模型算法、视觉感知、深度强化学习等核心岗位，月薪达 4 万 -7 万元，按 13 薪计算，年薪最高达 90 万元。
2026 年，宇树再提高薪酬待遇，连普通技术岗月薪也达 2 万 -5 万元，实行 13-14 薪制度，核心专家年薪保底 90 万以上。
同时，根据天眼查、猎聘平台显示，宇树 AI 算法、强化学习运动控制、C/C++ 开发等核心岗位薪资持续高位。
宇树招聘负责人说得更直白：" 对高端人才，薪酬上不封顶。"
03. 智元、优必选都在疯狂抢人
宇树为什么这么急着抢人？原因很简单，整个赛道杀红了眼。
2026 年 6 月，智元技术团队拿下 WorldArena 世界模型总分冠军，随后市场曝出其内部一则激励——最高个人 50 万元，连实习生，都有人直接拿到 20 万元。
这还没完。
一个月后，智元又宣布向全体正式员工发放 " 年中特别绩效奖 "，追加 1 个月固定月薪。连离职员工，也能收到这份年中奖。
优必选更夸张。
2026 年 4 月，这家港股 " 人形机器人第一股 "，发布了一则震动行业的招聘启事——面向全球招募具身智能首席科学家，年薪 1500 万元起，最高可达 1.24 亿元。现金 + 福利 + 股权总包，直接对标 OpenAI、Meta 的顶级科学家薪资水平。
一边亏损 7.9 亿元，一边砸 1.24 亿元招人。优必选的操作，争议虽大，但释放的信号很清晰：顶尖人才，已经不是钱的问题。
智元发钱、优必选烧钱、宇树给期权，三家打法不一样，但指向同一个事实——人形机器人赛道的人才争夺战，已是白热化。
数据不会说谎。2026 年以来，具身智能招聘指数暴增 15 倍，行业平均年薪达 40.6 万元。
宇树们的人才焦虑，本质是赛道进阶的结果。
如今，人形机器人赛道正从 " 能不能做出来 " 进入 " 能不能规模化 " 的阶段。2025 年，宇树出货 5500 台只是起点。订单在爆，倘若产能在扩，但研发跟不上、算法跟不上、交付跟不上，一切都是白搭。
王兴兴也承认：后悔没更早关注 AI。
这句话的潜台词或是，宇树的瓶颈不在硬件，而在大脑。因为大模型、视觉感知、强化学习等顶尖人才，全行业加起来也没多少。
宇树上市融资，某种程度上，也是在为这场人才消耗战做好准备。
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