记者 | 杨煜
编辑 | 金冥羽 魏官红 杜波 校对 |何小桃
8 月 19 日清晨，一枚直径 4.5 米的火箭一子级从高空急速下落，继而精准减速，稳稳落在回收场坪——蓝箭航天朱雀三号遥二运载火箭实现了国内首次一子级着陆腿方式陆地可控回收。
图片来源：蓝箭航天供图
八个月前，同型号首飞入轨成功，回收试验却在 " 最后一脚刹车 " 时折戟。对于正处科创板 IPO 问询阶段的蓝箭航天而言，此次遥二任务不仅承载着 " 液氧甲烷 + 不锈钢箭体 + 着陆腿垂直回收 " 技术路线的工程野心，更与其商业化运营前景紧密交织。
伴随多型商业火箭蓄势待发、主流火箭公司密集冲刺 IPO（首次公开发行），前有长征十号乙实现海上网系回收，后有朱雀三号遥二实现陆地着陆腿回收，均为中国商业航天走向成熟添了一笔注脚。而回收成功后的复飞时间表，将是下一阶段市场关注的新焦点。
" 朱雀 " 归来，有何不同？
时间倒回八个月前。2025 年 12 月 3 日，朱雀三号首飞，二级进入预定轨道，但一子级回收试验失败。" 最后那一脚刹车没有踩好。" 彼时，朱雀三号总指挥戴政说。
然而，试验带来的经验与数据同样价值不菲。通过真实飞行，蓝箭航天获得了大量关于再入返回、动力减速、姿态控制的实测数据，为遥二的优化迭代奠定了工程基础。
在遥二任务中，蓝箭航天针对火箭回收进行了多重优化。
据公司介绍，团队通过减少着陆点火发动机数量，简化系统设计，降低系统复杂度和控制难度，提升回收阶段飞行可靠性；此外，箭上自主安控新增预示落点安控功能，可根据飞行状态自主计算落点并实施安全控制，进一步提升回收飞行的安全性和自主控制能力。
值得一提的是，本次任务同时搭载鸿擎科技鸿鹄 03 星，兼具重复使用技术验证与商业发射双重属性。
" 遥二任务是在遥一飞行试验基础上的工程化提升任务。" 蓝箭航天方面指出，任务在真实商业发射场景下，验证了重复使用运载火箭闭环能力，为后续常态化商业运营奠定基础。
在运载能力方面，朱雀三号遥二对二级发动机采用更大扩张比喷管设计，以提升发动机性能和火箭运载能力。经实际飞行验证，朱雀三号当前在一次性使用状态下最大入轨载荷重量已经达到 14.2 吨，回收状态也具备卫星互联网星座一箭多星组网能力。
商业化确定性增强
资本市场认可度提升
然而，朱雀三号遥二任务的意义远不止于技术层面。在资本市场的语境下，这是一次关乎 75 亿元 IPO 募资的 " 关键举证 "。
2025 年 12 月 31 日，上交所官网显示，蓝箭航天科创板 IPO 申请正式获得受理，公司拟募资 75 亿元，全部投向可重复使用火箭，其中 27.7 亿元用于产能提升，47.3 亿元用于技术提升，目前审核状态为 " 已问询 "。
科创板第五套标准为未盈利硬科技企业打开了上市通道，但门槛并不低。2025 年 12 月，上交所发布 "9 号指引 "，解读商业火箭企业适用科创板第五套上市标准，将 " 实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨 " 列为核心门槛。
朱雀三号遥一运载火箭成功完成入轨任务，但在当下商业火箭企业你追我赶的背景下，" 入轨 " 只是门票，" 回收 " 才是溢价。
翻开蓝箭航天的招股说明书，一组数据令人瞩目：2023 年至 2025 年，公司归母净利润亏损额分别为 11.88 亿元、8.76 亿元和 17.11 亿元，经营现金流持续为负。公司坦言，如液氧甲烷系列运载火箭商业发射服务不及预期，将会对公司的资金状况造成压力。
蓝箭航天表示，朱雀三号遥二任务成功实现一子级安全返回、精准着陆与完整回收，解决了此前市场关注的重复使用技术成熟度和工程应用能力验证问题，进一步增强了企业商业化发展确定性，提升了资本市场和产业界对重复使用火箭发展前景的认可，为企业规模化商业化发展奠定资本基础。
着陆腿式回收的经济账
据《每日经济新闻》记者了解，蓝箭计划在半年内实施回收箭体的复飞任务，持续构建 " 发射—回收—检测—复用 " 闭环体系。
" 多次复用以摊薄成本 " 是重复使用火箭的核心价值。一般情况下，燃料费用仅占火箭发射成本的 1%～3%，而火箭一子级成本约占全箭成本 70%。通过火箭多次复用，特别是一子级多次复用，可有效摊薄火箭发射成本。
当下，国内低轨卫星互联网建设正进入密集组网期。GW 星座、千帆星座拟在未来十年内完成上万颗卫星部署，如此庞大的星座计划，对大运力、低成本、高频次的发射服务提出了刚性需求。目前，" 国家队 " 运力有限，民营火箭被寄予厚望。
蓝箭航天已入选中国星网核心供应商名单，并中标垣信卫星 " 一箭 18 星 " 火箭发射服务。公司曾提出，朱雀三号的终极目标是将每公斤发射费用降至 2 万元人民币以下。
为了实现火箭制造成本的显著降低，蓝箭航天在朱雀三号重复使用火箭上，采用不锈钢作为一级、二级贮箱的结构材料。与传统火箭相比，高强度不锈钢成本仅每公斤 30 元至 40 元，约为铝合金的五分之一；同时原材料利用率可达 80%，远高于铝合金的 10%～15%。
但竞争从未停歇。今年 7 月 10 日，长征十号乙运载火箭成功首飞并完成全球首次 " 海上网系回收 "，" 国家队 " 在可回收技术路线上也取得了突破。与此同时，天兵科技天龙三号、星际荣耀双曲线三号、深蓝航天星云一号等民营竞品均在冲刺入轨或回收试验。
在回收着陆技术路线选择上，蓝箭航天表示，朱雀三号采用可展收着陆腿式回收方案，是结合商业航天经济性和竞争策略综合考量的选择。可展收着陆腿式回收着陆方案技术路径清晰，工程研制确定性最高，已被 SpaceX 的猎鹰九号火箭验证了数百次。
此外，该方案对火箭着陆姿态控制精度的适应性强，对回收着陆场地的要求低、回收场建设投入小，朱雀三号着陆腿式回收方案仅需建设 60 米 × 60 米的着陆场坪，后续运营维护成本较低，能够满足高频次回收重复使用需求。
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