AI 担忧促使外资流出亚洲多个市场
LSEG 数据显示，今年 7 月外资在韩国、中国台湾、印度、印尼、泰国、越南、菲律宾七地股市合计净卖出股票 254.8 亿美元。
其中中国台湾市场 7 月外资净流出 229.5 亿美元，而 6 月该市场外资净流出规模约 80 亿美元；韩国市场 7 月外资净流出 62.6 亿美元，已连续三个月出现资金外流，此前的 5 月和 6 月分别净流出 278.79 亿美元和 126.25 亿美元。
中国台湾的加权股票指数 7 月累计下跌 6.52%，韩国 KOSPI 指数 7 月暴跌 22.19%。
上月，随着谷歌母公司 Alphabet 与特斯拉均披露现金流转负，市场开始担忧 AI 为企业带来的现金消耗压力不断扩大，未来资本支出规模还能否持续。在这一背景下，SK 海力士、三星以及台积电等亚洲科技出口企业遭遇行情打压。
法国巴黎银行分析师在 7 月研报中表示：" 投资者开始质疑韩国、中国台湾的 AI 龙头企业的芯片需求预期与偿债能力，相关标的出现大规模抛售。"
分析师补充称，中国的月之暗面在 7 月初发布的低成本 AI 大模型 Kimi 3，以低成本、高性能惊艳外界，更加进一步加剧了市场对上述芯片行业前景的悲观情绪。
越南股市也小幅净流出
除了韩国和中国台湾股市以外，越南股市 7 月也小幅外资净流出 1200 万美元。这主要是由于美国自 7 月 24 日起对越南商品加征 12.5% 的新关税（叠加劳工与产能过剩调查），引发外资大幅撤离。越南 VN 指数 7 月累计下跌 7.04%。
与此同时，印度、泰国、印尼、菲律宾股市分别录得外资净流入 21.2 亿美元、14.6 亿美元、0.88 亿美元、0.69 亿美元，一定程度对冲了亚洲整体资金出逃的规模。
汇丰亚太股票策略主管赫拉德 · 范德林德（Herald van der Linde）在研报中指出：" 近期 AI 相关板块波动异常剧烈，促使全球投资者分散配置。从这一角度来看，我们认为印度市场的配置价值目前更占优。"
因此，范德林德在研报中提到：" 我们近期将印度股市在亚洲的配置评级上调至中性。"
