财联社 8 月 9 日讯（记者 汪斌）自 2023 年底德赛电池完成配股后，时隔近三年，A 股再现配股实施案例（据 Wind 统计）：鸿特科技（300176.SZ）开始于去年 6 月底的配股融资事项终于进入实施阶段。
公司今晚发布公告，此次配股将按每 10 股配 4 股、每股 3.36 元向全体股东配售，于 8 月 12 日进行股权登记，8 月 13 日 -19 日缴款。若以截至 2025 年末总股本 3.87 亿股测算，最多配售近 1.55 亿股。募集资金拟投向泰国汽车零部件生产基地、肇庆生产基地技改、总部研发中心及补充流动资金。
截至 8 月 7 日收盘，鸿特科技股价报收 5.19 元 / 股。据此测算，此次配股价相当于市场价格打 6.5 折。根据相关规定，公司配股完成后股价会进行除权处理，公司股东若不参与配股，持仓市值将显著缩水。
值得注意的是，按最终配股价格和最高配售数量计算，足额认购对应的募集总额约 5.21 亿元。扣除预计 949.42 万元发行费用后，募集净额约 5.11 亿元，较说明书披露的四项募投计划合计拟使用募资金额 6.5 亿元相差 1.39 亿元。公司称，若实际募资不足，将调整项目投入顺序，缺口由自筹资金解决。
从资金投向看，海外布局是本次配股最重的一笔。泰国汽车零部件生产基地（一期）总投资 4.08 亿元，拟使用募集资金 3.5 亿元，占原计划募集资金总额的 53.85%；肇庆生产基地技改项目拟投入 1.5 亿元，总部研发中心项目拟投入 5000 万元，另有 1 亿元拟用于补充流动资金。
此次融资并不只是简单扩产。鸿特科技主营汽车铝合金精密压铸件，2023 至 2025 年境外销售占主营业务收入比重分别为 59.97%、58.38% 和 62.70%，其中美国市场占海外销售的比重分别为 59.71%、48.33% 和 53.71%。在贸易摩擦、关税和海运费波动背景下，把部分产能前移至泰国，既是承接客户海外配套需求，也是分散风险的一步。
但海外建厂并不能完全隔离风险。公告显示，泰国项目产品仍主要出口美国，该项目规划建设期 15 个月，第二年建成投产、当年预计亏损，第三年扭亏，第四年完全达产后预计实现营业收入 5.58 亿元、净利润 4507.34 万元。公司同时提示，泰国输美汽车零部件关税也曾多次调整，若关税或海运费再度上升，项目收益可能低于测算。项目完全达产后预计新增年产能约 1 万吨，其中首个完全达产年度约 88% 的产能由存量转移订单消化，剩余产能仍需新订单填补。
财务数据给出了公司选择股权融资的另一重原因。2025 年，公司资产负债率升至 60.41%，流动比率为 0.77，短期借款由 2024 年末的 4.39 亿元增至 6.87 亿元。2025 年经营活动现金流净额为 2.16 亿元，而购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金达 4.32 亿元，资本开支压力已明显上升。
与此前 A 股配股案例相比，鸿特科技此次 "10 配 4" 的比例偏高，而融资规模较小。据 Wind 统计，2023 年，东风科技按 "10 配 3"、每股 9.59 元实施配股，实际认配率 97.68%，募资约 12.57 亿元；2022 年，中信证券按 "10 配 1.5" 实施 A 股配股，认配率 97.17%，实际认购资金 223.96 亿元；同年，东方证券按 "10 配 2.8" 实施 A 股配股，A 股实际募资约 127.15 亿元、认配率近 90%。
事实上，配股成功高度依赖大股东支持和原股东认购意愿。按现有持股测算，公司控股股东广东百邦合持有公司 25.10% 股份，足额认配约需 1.31 亿元。广东百邦合已承诺以自有或自筹资金全额认购。不过，截至 2026 年 3 月末，该公司货币资金为 4007.32 万元、负债总额 4 亿元。鸿特科技也在说明书中提示，若控股股东因资金筹措原因无法履约，或全体原股东认购数量低于可配售数量的 70%，本次发行将失败。
2024 年 10 月，卢宇轩控制的广东百邦合斥资 4.71 亿元通过司法拍卖入主鸿特科技。如今，广东百邦合迎来配股考验。此前，鸿特科技长期受到 " 团贷网 " 事件影响。公司原实际控制人唐军因集资诈骗、非法吸收公众存款及操纵证券市场等罪获刑。公司表示，控制权变更后，" 团贷网 " 事件影响已基本消除，公司重新聚焦主业并满足配股发行条件。
（财联社记者 汪斌）
