7 月 22 日，中际旭创（03308.HK）正式启动 H 股招股，发售价上限定在每股 1010 港元，全球发售 5450 万股，募资净额最高约 545.13 亿港元。
这意味着，打新一手要拿出约 51009.29 港元。如果发行顺利，它将成为 2026 年迄今港股市场募资规模最大的 IPO 之一。
5450 万股里，香港公开发售占 10%（545 万股），国际发售占 90%（4905 万股），另设 15% 的超额配股权。招股期为 7 月 22 日到 7 月 27 日，预计 7 月 28 日定价，7 月 30 日在港交所主板挂牌。
高盛、中金公司、摩根士丹利和广发证券担任联席保荐人。
1010 港元的上限，对应的募资总额最高可达约 550.45 亿港元。它超越了 2025 年港股 IPO" 集资王 " 宁德时代逾 400 亿港元的纪录，是继阿里巴巴之后近 7 年来香港最大型的 IPO。
这次引入了 29 家基石投资者，合计认购约 34.5 亿美元（约 270 亿港元），按最高发售价计，约占全球发售股份的 49.12%，逼近港交所上市规则 50% 的上限。
名单里包括新加坡淡马锡通过旗下太白投资认购 3 亿美元、高瓴旗下 HHLR 认购 3 亿美元、摩根大通资产管理合计认购 5 亿美元、贝莱德认购 2.5 亿美元，阿里巴巴和腾讯各认购 5000 万美元，阿布扎比投资局（ADIA）、威灵顿管理、贝恩资本、泛大西洋投资、博裕资本、IDG 资本、云锋基金、周大福企业、加拿大养老金计划投资委员会（CPP Investments）等也在其中。
接近一半的份额被长线机构提前锁定，这是 " 价格上限 " 背后最硬的支撑。
定价敢放到 1010 港元，看的不是故事，是账面。2026 年一季度，中际旭创实现营业收入 194.96 亿元，同比增长 192.12%；归母净利润 57.35 亿元，同比增长 262.28%；扣非净利润 57.18 亿元，同比增长 264.56%。
单这一个季度的归母净利润，就已经达到了 2025 年全年 115.80 亿元的近一半。
一季度毛利率 46.06%，同比上升 9.36 个百分点；净利率 32.4%，较上年同期上升 7.07 个百分点。
更值得注意的是两个动作。一个是连续增长的长度。自 2023 年二季度以来，公司归母净利润已经连续 12 个季度实现环比增长。
另一个是 " 囤料 " 的力度。一季度末，公司预付款项达到 14.88 亿元，较上年度末的 1.34 亿元增长逾 10 倍，主要用于预付材料款，锁定核心原材料供应。
在光模块行业，谁先锁住上游，谁就先拿到交付。
募资净额约 545.13 亿港元，分配方案写得非常具体：约 35% 用于光互连产品研发的持续投入。
2027 年重点提升 1.6T 产品性能，2028 年至 2029 年推进 3.2T 光模块量产准备及产量爬坡，并开发 XPO、NPO 及 CPO 等下一代产品
约 30% 用于扩充全球产能，预计未来三年新增约 5000 万只光模块的年产能；约 15% 用于战略收购和投资
约 10% 用于提升供应链韧性及商业化能力； 用作营运资金和一般企业用途；这是一份未来五年的产品路线图，也是一份产能承诺书。
中际旭创的主营业务是高端光通信收发模块，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G 无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。
2026 年一季度，美国市场收入占比达 62%，中国内地不足 4%，前五大客户收入占比约 76% 至 82%。
公司在与投资者交流时提到，2026 年光模块行业预计将延续强劲需求，1.6T、800G 产品将成为主力需求。
2027 年押注 1.6T 性能提升，2028 — 2029 年推进 3.2T 量产准备，同时布局 CPO（共封装光学）等下一代形态。这是一条清晰的代际升级路径，每一代产品对应着不同的客户资本开支周期。
中际旭创 A 股于 2012 年 4 月 10 日在深交所创业板上市，股票代码 300308。本次 H 股股份代号 3308。
公司法人代表为刘圣，实际控制人为王伟修。稳定价格期至 8 月 26 日结束，基石投资者有 6 个月禁售期。
入场费约 51009 港元，每手 50 股。对于普通股民来说，这是一手就要五万多港币的新股。
招股截至 7 月 27 日，定价在 7 月 28 日，挂牌在 7 月 30 日。这三天的国际配售订单簿情况，会决定最终定价是贴近 1010 港元上限，还是有所折让。
# 热爆趣创赛 #
