来源：新浪基金∞工作室
主要财务指标：D 类份额利润贡献超四成
报告期内（2026 年 4 月 1 日 -6 月 30 日），工银薪金货币基金各份额均实现正收益，其中 D 类份额以 4166.37 万元的本期利润居首，占基金总利润的 35.34%；B 类份额利润 3200.39 万元，A 类 2680.60 万元，C 类 836.85 万元。期末资产净值方面，D 类份额达 135.91 亿元，为四类份额中最高，C 类份额期末净值 44.19 亿元，较期初实现翻倍增长。
过去三个月，B 类份额净值收益率 0.3515%，超出业绩比较基准（七天通知存款税后利率）0.0149 个百分点；D 类份额收益率 0.3490%，跑赢基准 0.0124 个百分点；A 类收益率 0.2890%，跑输基准 0.0476 个百分点；C 类收益率 0.3018%，跑输基准 0.0348 个百分点。长期来看，B 类份额自成立以来累计收益率 39.29%，较基准超额收益 23.10 个百分点，表现最优。
二季度，基金管理人判断国内经济基本面呈现 " 出口高增、消费投资回落 " 的结构分化特征，货币政策保持适度宽松，资金利率低位运行。操作上，组合维持中性剩余期限（期末 118 天）与杠杆水平，在资产收益率阶段性回升时适度增加利率风险暴露，同时保持流动性充裕。截至季末，组合平均剩余期限最高值 118 天，最低值 60 天，未超过 120 天监管上限。
资产组合：买入返售与债券占比超 99%
报告期末，基金总资产 438.43 亿元，其中固定收益投资 214.12 亿元，占比 48.84%；买入返售金融资产 224.21 亿元，占比 51.14%，两类资产合计占比 99.98%，现金及其他资产仅占 0.02%。债券投资中，同业存单持仓 184.99 亿元，占基金资产净值的 49.95%，为第一大配置品种；政策性金融债 55.91 亿元，占比 1.51%；企业短期融资券 60.06 亿元，占比 1.62%。
前十大债券投资中，同业存单占据全部席位，华夏银行 "26 华夏银行 CD149" 以 11.96 亿元持仓居首，占基金资产净值的 3.23%；南京银行 "26 南京银行 CD162" 持仓 10.92 亿元，占比 2.95%；光大银行、建设银行各有两只 CD 进入前十，单只持仓均超 6.95 亿元。值得注意的是，前十大债券发行主体中，华夏银行、南京银行、建设银行等 8 家机构在报告期前一年内曾受到金融监管部门处罚，但基金管理人表示 " 对发行主体财务和经营状况无重大影响 "。
报告期内，C 类份额成为资金流入主力，总申购 56.31 亿份，总赎回 34.23 亿份，净增 22.08 亿份，期末份额达 44.19 亿份，较期初（22.11 亿份）增长 99.83%；D 类份额申购 89.46 亿份，赎回 59.27 亿份，净增 30.19 亿份，期末份额 135.91 亿份，较期初增长 28.56%；A 类、B 类份额分别净增 3.01 亿份、15.70 亿份，增幅 3.43%、18.73%。
报告期内，基金 " 影子定价 " 与摊余成本法确定的净值偏离度绝对值最高 0.0267%，最低 -0.0079%，日均偏离度 0.0183%，未出现超过 0.25% 的情况，估值风险可控。债券回购融资余额期末达 68.00 亿元，占基金资产净值的 18.36%，未超过 20% 监管上限，杠杆水平合规。管理人提示，后续将 " 控制利率波动风险敞口，加大关键时点资金预留，严控资产信用资质 "。
投资机会：B/D 类份额长期超额收益显著
从长期业绩看，B 类份额过去三年、五年、十年净值收益率分别为 5.51%、10.17%、28.95%，较基准超额 1.46%、3.42%、15.46 个百分点，D 类份额过去一年收益率 1.46%，超额 0.11 个百分点，两类份额在货币基金中表现突出。对于追求流动性与稳定收益的投资者，可重点关注 B/D 类份额（需满足相应申购门槛）。
