港股科技巨头频频传来利好
除了外盘情绪的提振，国内科技巨头在 AI 大模型领域的突破性进展与政策层面的加速放行，成为驱动本轮上涨的核心内生动力。
小米集团正式推出 Xiaomi-Robotics-U0，这是一个拥有 380 亿参数的多模态自回归具身生成基础模型。该模型具备两大核心能力：一是在保持几何一致性的前提下，实现已有数据的高效增强 ( 如无需重新采集即可完成更换物体、光照、背景及添加干扰 ) ；二是能够从零生成全新场景，有效覆盖危险、极端及长尾等真机难以触达的复杂环境。
阿里巴巴等科技股的走高，与 AI 行业政策红利的释放密切相关。7 月 15 日，国家互联网信息办公室发布了新一批手机端侧生成式人工智能服务备案名单。本次共有 7 款 AI 产品成功获批，涵盖了苹果 "Apple 智能 "、华为小艺大模型、OPPO AndesGPT 以及努比亚豆包手机大模型等。政策的明确落地，进一步加速了 AI 技术在消费电子端侧的商业化渗透。
更早些时间，快手旗下明星级视频生成大模型 " 可灵 " 正推进独立融资与重组，展现出清晰的商业化和资本化路径；美团则亮相了万亿参数级大模型 LongCat-2.0。
机构称资金再平衡驱动 短期聚焦补涨主线
高盛日前指出，港股互联网板块在经历估值回调后已进入重要观察期。若未来几个季度相关上市公司盈利持续回暖，港股互联网板块或将迎来强劲的盈利修复行情。
东吴证券分析认为，本轮科技股的上涨并非单一因素驱动，而是内外部宏观积极信号叠加行业资金轮动共同作用的结果。尽管短期内补涨动力充足，但本轮反弹在本质上主要由 " 资金再平衡 " 驱动。
东吴证券指出，未来反弹的高度和持续性将深度取决于以下三大核心变量：
AI 扩散节奏：以美股为首的全球巨头 AI 行情向中下游扩散的实际节奏；
财报季表现：即将到来的财报季各上市公司的业绩表现；
宏观基本面：国内宏观经济数据的修复情况。
在操作策略上，东吴证券建议投资者短期内可积极把握港股的补涨机会，但需保持高度灵活性，切忌盲目追高。在具体的研发布局方向上，建议重点关注三大核心主线：AI 中下游应用、创新药、具备全球竞争优势的出海企业。
