此前 IBM 最激烈一次下跌还是在 1987 年 10 月 19 日华尔街 " 黑色星期一 "，创下了 23.7% 的跌幅。。
本周剧烈下跌后，投资者最关心的问题应该是：这究竟是 IBM 的问题，还是整个软件业的问题？
对此，知名做空投资者、素有 " 大空头 " 之称的迈克尔 · 伯里（Michael Burry）给出建议称，对于正在努力弄清楚情况的投资者来说，有几份重要的盈利报告值得关注。
他周三撰文称， IBM 股价的暴跌可能是华尔街的过度反应，但即将发布的财报将会揭晓答案。
" 如果管理层的解释在整个财报季都能得到其他公司的证实，那么今天的问题看起来就没那么棘手了，" 他在 Substack 上写道。
伯里因在 2008 年金融危机前精准做空抵押贷款支持证券而声名鹊起，迈克尔 · 刘易斯（Michael Lewis）的著作《大空头》和奥斯卡获奖影片《大空头》都记录了他的这一交易。
今年 10 月底，伯里在沉寂数年后重返公众视野。自那以来，他多次预警股市泡沫风险，披露了做空英伟达等 AI 股的新仓位，并推出了 Substack 付费通讯专栏，以向外界自由输出其投资观点。
IBM 董事长兼 CEO 阿温德 · 克里希纳（Arvind Krishna）周二解释称，IBM 的业绩差距主要由该公司的软件和基础设施业务疲软所致：
在六月的最后几周，看到客户将季度资本支出转向服务器、存储和内存采购，以在预期的价格上涨之前锁定供应受限的基础设施。相比之下，可用来购买 IBM 新款 z17 大型机的资金减少，而公司原本指望这款机器能够在 AI 时代吸引企业客户。
伯里将问题归咎于 "IBM 未能迅速适应并驾驭人工智能驱动的市场 "，并表示对该股的暴跌并不感到诧异，但认为投资者应该关注 IBM 的一些同行，这些同行将在未来几周内发布财报，以了解恐慌是否合理。
"SAP 值得关注，" 他写道："ServiceNow 和微软的财报发布时间都在 7 月 29 日左右。Wipro ( 印度 IT 服务提供商是 7 月 17 日，Infosys（印度第二大 IT 公司）是 7 月 23 日，Cognizant 和 Capgemini（法国信息技术公司）的财报发布时间在 7 月底 /8 月初。我们将看看这些公司在季度末是否也出现了类似的情况。"
伯里指出，虽然他认为埃森哲是 IBM 的最佳参照对象，但这家咨询巨头要到 9 月份才会公布财报。尽管他也将 IBM 与 Palantir 进行了比较，但他并未将 Palantir 列为值得关注的公司，他还重申了自己对后者股票的看跌立场。
值得注意的是，企业软件和 IT 咨询服务并非伯里在本财报季关注的唯一科技领域。他还特别指出，网络安全领域或许能为投资者提供更多洞见。
IBM 周二表示，客户们也因为 Anthropic 最新旗舰大模型 Mythos 的网络安全威胁 / 能力而分心。Anthropic 声称，这款模型在网络安全领域的能力极强，能够快速、大量地发掘企业系统安全漏洞。这也导致 IBM 预计会在本季度结束前完成的几笔大交易暂停。
" 如果 IBM 以网络安全问题分散注意力为由的解释属实，那么 Checkpoint（7 月 29 日）、Fortinet（8 月初）、Palo Alto Networks（8 月中旬）、CrowdStrike 和 Zscaler（8 月下旬）——所有这些公司也都应该报告收入额外增长，" 伯里说。
不过，他提出了一种可能性，即尽管 IBM 的前景黯淡，但客户可能不会完全放弃它，而是暂时转移支出，其他科技公司的财报可能会在未来几周内证实这一点。
" 如果 IBM 的理由得到验证，可能会表明，AI 建设领域存在狂热，并不意味着应该放弃 IBM。"伯里补充道。
