来源：环球市场播报
全球最大企业比特币持有者 Strategy 通过普通股发行募集约 4.67 亿美元，将现金储备推高至 30 亿美元，但连续第三周未买入任何比特币。
根据公司最新披露文件，截至 7 月 12 日的七天内，Strategy 未进行任何比特币交易，而是通过发行 480 万股 MSTR 股票补充现金缓冲。此前公司刚于 7 月初完成两笔比特币出售，合计套现约 2.16 亿美元，当时比特币持仓降至 843，775 枚。这是 Strategy 自 2020 年将比特币作为主要储备资产以来最长的买入暂停期。
此次募资发生在公司融资战略重大调整之后。6 月 29 日，Strategy 推出 " 数字信贷资本框架 "，标志着从单向增持转向主动资本管理。新框架首次打破 " 只买不卖 " 原则，授权在必要时出售最多 12.5 亿美元比特币，用于支付优先股股息、债务利息及证券回购。同时设立合计 20 亿美元的普通股和优先股回购计划。
分析认为，这轮调整与公司面临的现金流压力直接相关。Strategy 目前持有 843，775 枚比特币，平均购入成本约 75，476 美元，按当前约 63，000 美元价格计算账面浮亏超百亿美元。公司每年需支付约 17.6 亿美元的优先股股息和债务利息，约 30 亿美元现金储备可覆盖约 20 个月的相关支出。
首席执行官 Phong Le 表示，新策略将根据市场条件灵活切换，在资本有利时发行证券，在工具价格具有回购价值时进行回购。花旗分析师维持 " 买入 " 评级但将目标价从 325 美元下调至 260 美元，认为新资本计划为公司争取了更多时间。
