比亚迪股份（1211.HK）连续两个交易日强势上行，7 月 2 日股价高开高走，盘中涨幅接近 10%，领涨恒生科技指数成分股；7 月 3 日涨势延续，日内一路走高，收盘涨幅超过 7%。投资者用真金白银，为比亚迪刚刚交出的 6 月销量 " 成绩单 " 投下信心票。
规模增长之外，结构优化成为更大看点。高端化方面，6 月方程豹、腾势、仰望三大高端品牌合计销售超 5.64 万辆，同比增长 62%，在总销量中占比提升至 14%。其中，方程豹单月销量 3.56 万辆，同比暴增 188%；腾势品牌首次突破 2 万辆关口，同比增幅达 29%。高端产品矩阵的放量，不仅提升了品牌溢价能力，也直接拉动了单车均价的上行。
国际化进程同样明显提速。6 月比亚迪海外销量达 17.5 万辆，同比大增 95%，再创年内新高；上半年海外累计销量近 79 万辆，同比增长 68%，占总销量比重已突破四成。瑞银最新研报指出，海外市场是比亚迪当前最确定的增长引擎，全年 150 万辆的海外销量目标有望超额完成。
瑞银预测，受海外销量提升拉高均价、国内闪充及高端车型占比大幅增加等因素驱动，比亚迪二季度单车利润有望从一季度的 5831 元显著提升至 8728 元，未来盈利确定性与成长性将同步增强。该行维持比亚迪港股 " 买入 " 评级，并将目标价由 128 港元上调至 135 港元。
从销量登顶到结构升级，从出海提速到盈利提升，比亚迪正逐步完成从 " 规模领先 " 向 " 质量领先 " 的关键跨越。市场对其半年报的预期，也因此多了一份乐观的底气。
