财联社 7 月 8 日讯（编辑 黄君芝）华尔街分析师们现在普遍认为，埃隆 · 马斯克的两家最大公司——特斯拉和 SpaceX ——合并的可能性越来越大，尽管实现起来并没有那么容易。
还有分析师预计，一旦实现，可能推动特斯拉股价上涨 20% 至 30%。
潜在的合并
特斯拉与 SpaceX 多年来一直保持合作，但双方的关系最近才进一步加深。今年 3 月，马斯克宣布，特斯拉将与 SpaceX 合作开展一项项目，旨在建设一座工厂，每年可生产 1 太瓦的计算硬件。
投行 William Blair 分析师卢伊 · 迪帕尔玛周二在给客户的一份报告中表示，这似乎 " 预示 " 了 SpaceX 可能收购特斯拉。数月以来，投资者的此类猜测甚嚣尘上。据媒体五月份报道，马斯克内部也曾讨论过将旗下公司合并。
马斯克曾公开表示，他的公司正 " 朝着融合方向发展 "。根据 SpaceX 的招股说明书，SpaceX 表示计划与特斯拉在其他 " 战略合作 " 领域展开合作，而特斯拉持有 SpaceX 部分股份。
" 毫无疑问，特斯拉与 SpaceX 之间存在协同效应，我们的未来也将如此。"SpaceX 首席运营官格温 · 肖特韦尔上个月表示。
摩根大通分析师 Doug Anmuth 领衔的团队则在周二的一份客户报告中表示，除了以全股票方式收购特斯拉之外，还有其他替代方案。
Anmuth 表示，将 SpaceX 和特斯拉合并成一家新公司，可以实现更清晰的 " 平等合并 "，而分阶段或部分合并则可以降低监管和治理方面的障碍风险。小摩指出，SpaceX 还可以提供现金加股票的交易方案，这或许能为特斯拉投资者带来更高的溢价，但可能会进一步加剧 SpaceX 本已紧张的自由现金流。
一些分析师预测，合并最早可能在 2027 年发生。投资机构 Baird 分析师 Ben Kallo 在上个月的一份报告中表示，合并可能在 12 到 18 个月内发生。Anmuth 则表示，未来一到两年内，此类交易的可能性将 " 大幅 " 上升，但他认为合并不会很快发生。
他写道：" 鉴于治理不对称、估值差距和监管复杂性，我们预计执行进度会落后于最乐观的预期 "。
Anmuth 还称合并 " 实现起来并没有那么容易 "：
SpaceX 是一家大型国防承包商，这意味着它与其他公司的关系将受到严格审查。
另一个潜在的担忧是特斯拉紧张的业务基本面，并提到了该公司 2025 年的业绩。特斯拉将于 7 月 22 日公布第二季度财报，届时投资者将能全面了解 2026 年上半年的业绩。
特斯拉受益
据加拿大皇家银行（RBC）分析师 Tom Narayan 称，SpaceX 希望与特斯拉合并的主要原因是 " 运营合作 "。在考虑了潜在合并的影响后，他将特斯拉的目标股价从 475 美元上调至 500 元。这一新目标价较当前交易水平意味着 22% 的涨幅。
他还补充道：" 特斯拉董事会可能倾向于提供溢价，以弥补失去投票控制权的损失，尤其是马斯克对合并实体的投票控制权可能超过 50%。" 他指出，这两家公司只有两位共同的高管：马斯克和 Ira Ehrenpreis，后者是特斯拉的长期董事会成员，于今年 2 月加入 SpaceX。
另外，RBC 周二首次对 SpaceX 的股票进行评级，目标价为 225 美元，这意味着相对于当前交易水平约有 51% 的上涨空间。
