【科网股继续引领反弹 恒指上行遇到空头加码】
盘面上，权重科网股继续引领反弹，快手涨近 8%，腾讯、美团涨近 5%，阿里巴巴涨近 2%，小米、京东飘红。
下跌的板块中，AI 硬件向下波动，PCB 概念重挫，半导体板块跌幅居前，光通信、存储概念跟跌。储能、电力股也走势疲软。
整体上看，港股短线在科网龙头带领下持续修复，但仍未出现趋势性反转。
恒指全天成交 3147.17 亿港元，资金交投保持后约，但尽管连日反弹，但仍处于 24000 点下方。
沽空方面，总沽空金额为 417.16 亿港元，相当于恒指成交额的 13.26%，沽空占比升至阶段性高点，表明场内空头对反弹的态度。
腾讯控股、中芯国际、阿里巴巴 -W 沽空金额位居前三，分别为 21.22 亿港元、18.56 亿港元、14.34 亿港元。
【AI 交易拥挤对利空愈发敏感 场内热点转向低位蓝筹】
行情层面，今日各大板块涨跌不一，除权重科技股估值修复带动大市外，煤炭、保险等传统蓝筹板块也开始走强，反弹行情出现扩散，但主要集中在低位品种。
而另一面，AI 主线则持续调整，英伟达被曝 Kyber 机架量产或推至 2028 年，再度引发利空情绪。
然而，值得关注的是，近期 AI 主线波动加大，且对利空敏感性有所提高。本周 SK 海力士启动赴美上市，三星也将发布财报，后续市场的反馈也变得更为关键。
综合来看，尽管基本面强劲，但 AI 交易的过度拥挤也无法回避。韩国央行近日就警示三星、SK 海力士杠杆 ETF 或加剧市场波动。随着 7 月市场关注的焦点将转向财报验证，AI 主线或再度面临分歧。
此外，今日南下资金净买入港股超 205 亿港元，成为反弹行情一大助力，但同时也减持了建滔集团、长飞光纤光缆等多只 AI 硬件概念股。
【A 股短线走弱个股普跌 港股中报窗口期有望筑底】
有意思的是，A 股三大指数 今日集体收跌，创业板指走势较弱，沪深两市成交额 3.09 万亿，较上一个交易日缩量 913 亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超 3500 只个股下跌，算力硬件权重的调整影响较大。
